聚焦凯格精机(301338)锡膏印刷设备小巨人,光模块设备打开成长空间。AI 浪潮推动下游高端需求持续扩容,直接拉动III类锡膏印刷设备需求,其销量与营收占比稳步提升,带动锡膏印刷设备整体盈利结构优化。预计 公司 2025-2027 年归 母净利 润达1.82/3.69/6.08 亿元。参考可比公司估值,同时考虑到 PCBA 设备受益于需求高增+结构改善带来的量价利齐升,叠加光模块设备进一步打开成长空间,给予公司 2026 年 PE 估值 60x,对应合理价值 207.84 元/股;首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦凯格精机(301338)锡膏印刷设备小巨人,光模块设备打开成长空间。AI 浪潮推动下游高端需求持续扩容,直接拉动III类锡膏印刷设备需求,其销量与营收占比稳步提升,带动锡膏印刷设备整体盈利结构优化。预计 公司 2025-2027 年归 母净利 润达1.82/3.69/6.08 亿元。参考可比公司估值,同时考虑到 PCBA 设备受益于需求高增+结构改善带来的量价利齐升,叠加光模块设备进一步打开成长空间,给予公司 2026 年 PE 估值 60x,对应合理价值 207.84 元/股;首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦凯格精机(301338)锡膏印刷设备小巨人,光模块设备打开成长空间。AI 浪潮推动下游高端需求持续扩容,直接拉动III类锡膏印刷设备需求,其销量与营收占比稳步提升,带动锡膏印刷设备整体盈利结构优化。预计 公司 2025-2027 年归 母净利 润达1.82/3.69/6.08 亿元。参考可比公司估值,同时考虑到 PCBA 设备受益于需求高增+结构改善带来的量价利齐升,叠加光模块设备进一步打开成长空间,给予公司 2026 年 PE 估值 60x,对应合理价值 207.84 元/股;首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:预计 公司 2025-2027 年归 母净利 润达1.82/3.69/6.08 亿元。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、设备、收入、激励等议题。