聚焦创新实业(02788.HK)深度报告:电解铝老将,开启沙特新华章。全球电力需求增长重回高速增长区间,预计 2024-2030 年年均增速为 4%。2026 年 1 月几内亚出口铝土矿 2026 万吨,同比增长 583 万吨,主力矿山AGB2A-SDM/GICII(双铝)恢复发运,GAC 矿区采矿权/资产转交给新成立的国家控股实体——Nimba Mining(文中亦称 Nimba Mining Company SA / Nimba Mining SA),现已实现发运,目前单月发货量 38 万吨,新矿山 GEMIC/ROUGE MINING 初步投产单月合计实现 58 万吨发运,矿端显示出明显的边际宽松。
聚焦创新实业(02788.HK)深度报告:电解铝老将,开启沙特新华章。全球电力需求增长重回高速增长区间,预计 2024-2030 年年均增速为 4%。2026 年 1 月几内亚出口铝土矿 2026 万吨,同比增长 583 万吨,主力矿山AGB2A-SDM/GICII(双铝)恢复发运,GAC 矿区采矿权/资产转交给新成立的国家控股实体——Nimba Mining(文中亦称 Nimba Mining Company SA / Nimba Mining SA),现已实现发运,目前单月发货量 38 万吨,新矿山 GEMIC/ROUGE MINING 初步投产单月合计实现 58 万吨发运,矿端显示出明显的边际宽松。
聚焦创新实业(02788.HK)深度报告:电解铝老将,开启沙特新华章。全球电力需求增长重回高速增长区间,预计 2024-2030 年年均增速为 4%。2026 年 1 月几内亚出口铝土矿 2026 万吨,同比增长 583 万吨,主力矿山AGB2A-SDM/GICII(双铝)恢复发运,GAC 矿区采矿权/资产转交给新成立的国家控股实体——Nimba Mining(文中亦称 Nimba Mining Company SA / Nimba Mining SA),现已实现发运,目前单月发货量 38 万吨,新矿山 GEMIC/ROUGE MINING 初步投产单月合计实现 58 万吨发运,矿端显示出明显的边际宽松。核心数据:全球电力需求增长重回高速增长区间,预计 2024-2030 年年均增速为 4%;1供给约束进入兑现期,指标/电力/废铝限制形成铝供给的瓶颈,2025-2027 年全球供给增速 CAGR 约为 1.5%-2%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了铝、产业链、供需、创新实业等议题。