聚焦利率|3月,震荡的尾声。因此报告认为,3 月上旬利率保持波动,3 月中下旬利率蓄势下行,建议继续保持多头思维,“逢调配置”回归。❖ 市场对一季度的共识是震荡偏空,从结果看,今年前两个月的利率表现都是震荡略下行,3 月能否摆脱震荡格局?总体看,报告认为 3 月利率还是震荡,期间会有次高点出现,二季度会有趋势性机会,因此 3 月有大幅增配点。预计 3 月国债净融资 0.36 万亿元,地方债净融资 1.02 万亿元;预计 3 月国债和地方债发行均为 1.44 万亿元,总体政府债发行 2.88 万亿元。
聚焦利率|3月,震荡的尾声。因此报告认为,3 月上旬利率保持波动,3 月中下旬利率蓄势下行,建议继续保持多头思维,“逢调配置”回归。❖ 市场对一季度的共识是震荡偏空,从结果看,今年前两个月的利率表现都是震荡略下行,3 月能否摆脱震荡格局?总体看,报告认为 3 月利率还是震荡,期间会有次高点出现,二季度会有趋势性机会,因此 3 月有大幅增配点。预计 3 月国债净融资 0.36 万亿元,地方债净融资 1.02 万亿元;预计 3 月国债和地方债发行均为 1.44 万亿元,总体政府债发行 2.88 万亿元。
聚焦利率|3月,震荡的尾声。因此报告认为,3 月上旬利率保持波动,3 月中下旬利率蓄势下行,建议继续保持多头思维,“逢调配置”回归。❖ 市场对一季度的共识是震荡偏空,从结果看,今年前两个月的利率表现都是震荡略下行,3 月能否摆脱震荡格局?总体看,报告认为 3 月利率还是震荡,期间会有次高点出现,二季度会有趋势性机会,因此 3 月有大幅增配点。预计 3 月国债净融资 0.36 万亿元,地方债净融资 1.02 万亿元;预计 3 月国债和地方债发行均为 1.44 万亿元,总体政府债发行 2.88 万亿元。核心数据:预计 3 月国债净融资 0.36 万亿元,地方债净融资 1.02 万亿元;预计 3 月国债和地方债发行均为 1.44 万亿元,总体政府债发行 2.88 万亿元。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了利率、债市、政策、经济等议题。