聚焦北矿检测(920160)有色金属检测权威地位铸就壁垒,金属涨价+仪器国产化驱动成长空间。其中,采矿冶金检测作为专业细分领域,2024 年市场规模增至 56.15 亿元,而机构数量降至358 家,头部企业份额有望持续扩大。本次募投项目“北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目”完全达产后,预计新增年检测服务 2.40 万批次、年产先进检测仪器 34 台,公司有望借此进一步巩固领先优势,实现持续增长。结合公司基本盘增长及新业务拓展节奏,我们针对主要业务板块假设如下:(1)检测业务:基本盘稳健,2026-2027 年有望受益于金属涨价、行业需求范围持续拓展等因素而实现稳健增长,假设 2025-2027 年营业收入同比+25%/+19%/+17%,测算得出 2025-2027 年营业收入分别为 1.51/1.80/2.12 亿元。
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聚焦北矿检测(920160)有色金属检测权威地位铸就壁垒,金属涨价+仪器国产化驱动成长空间。其中,采矿冶金检测作为专业细分领域,2024 年市场规模增至 56.15 亿元,而机构数量降至358 家,头部企业份额有望持续扩大。本次募投项目“北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目”完全达产后,预计新增年检测服务 2.40 万批次、年产先进检测仪器 34 台,公司有望借此进一步巩固领先优势,实现持续增长。结合公司基本盘增长及新业务拓展节奏,我们针对主要业务板块假设如下:(1)检测业务:基本盘稳健,2026-2027 年有望受益于金属涨价、行业需求范围持续拓展等因素而实现稳健增长,假设 2025-2027 年营业收入同比+25%/+19%/+17%,测算得出 2025-2027 年营业收入分别为 1.51/1.80/2.12 亿元。核心数据:其中,采矿冶金检测作为专业细分领域,2024 年市场规模增至 56.15 亿元,而机构数量降至358 家,头部企业份额有望持续扩大;本次募投项目“北矿检测先进检测仪器研发基地及检测能力建设项目”完全达产后,预计新增年检测服务 2.40 万批次、年产先进检测仪器 34 台,公司有望借此进一步巩固领先优势,实现持续增长;结合公司基本盘增长及新业务拓展节奏,我们针对主要业务板块假设如下:(1)检测业务:基本盘稳健,2026-2027 年有望受益于金属涨价、行业需求范围持续拓展等因素而实现稳健增长,假设 2025-2027 年营业收入同比+25%/+19%/+17%,测算得出 2025-2027 年营业收入分别为 1.51/1.80/2.12 亿元。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了国产化、有色、金属、员工等议题。