聚焦医药生物行业定期报告:中药拐点已至,基药目录有望催化。短期医药主要方向可能为筹码结构好的细分板块,重点配置涨价或业绩超预期的方向,中长期我们还是看好科技创新为医药 26 年最明确主线,报告认为医药 26 年,科技先行,药械强势。全年策略如下:1)创新药:主要三个方向:1、收入和业绩兑现;2、数据或 BD 超预期标的;3、前沿技术平台如小核酸、分子胶、基因治疗、通用/体内 CART 等弹性主题;2)医疗器械:设备看补库和招投标,如手术机器人和内镜等,耗材看集采受益的创新耗材如神经介入、外周介入和电生理等方向;3)寻找变化标的:考虑到中央经济工作会议明确提到 26 年坚持内需主导,建设强大国内市场,期待内需消费崛起,医药内需相关公司或将迎来拐点。
聚焦医药生物行业定期报告:中药拐点已至,基药目录有望催化。短期医药主要方向可能为筹码结构好的细分板块,重点配置涨价或业绩超预期的方向,中长期我们还是看好科技创新为医药 26 年最明确主线,报告认为医药 26 年,科技先行,药械强势。全年策略如下:1)创新药:主要三个方向:1、收入和业绩兑现;2、数据或 BD 超预期标的;3、前沿技术平台如小核酸、分子胶、基因治疗、通用/体内 CART 等弹性主题;2)医疗器械:设备看补库和招投标,如手术机器人和内镜等,耗材看集采受益的创新耗材如神经介入、外周介入和电生理等方向;3)寻找变化标的:考虑到中央经济工作会议明确提到 26 年坚持内需主导,建设强大国内市场,期待内需消费崛起,医药内需相关公司或将迎来拐点。
聚焦医药生物行业定期报告:中药拐点已至,基药目录有望催化。短期医药主要方向可能为筹码结构好的细分板块,重点配置涨价或业绩超预期的方向,中长期我们还是看好科技创新为医药 26 年最明确主线,报告认为医药 26 年,科技先行,药械强势。全年策略如下:1)创新药:主要三个方向:1、收入和业绩兑现;2、数据或 BD 超预期标的;3、前沿技术平台如小核酸、分子胶、基因治疗、通用/体内 CART 等弹性主题;2)医疗器械:设备看补库和招投标,如手术机器人和内镜等,耗材看集采受益的创新耗材如神经介入、外周介入和电生理等方向;3)寻找变化标的:考虑到中央经济工作会议明确提到 26 年坚持内需主导,建设强大国内市场,期待内需消费崛起,医药内需相关公司或将迎来拐点。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了中药、医药、产业链、创新药等议题。