聚焦华住集团(1179.HK)深度报告:连锁酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体。酒店行业供需再平衡,提价周期有望开启:酒店行业供过于求结构下酒店行业周期经历2年下行,目前处于供需平衡转化节点,需求企稳复苏+酒店龙头定价策略由OCC优先逐步转向RevPAR优先有望推动价格体系企稳、开启提价周期;中长期来看我国高品质有效供给不足问题长期存在,连锁化率提升+结构升级是提价重要驱动。投资建议:预计2025-2027年公司营收分别为254.9/272.2/293.5亿元,归母净利润分别为44.6/47.9/56.3亿元,对应PE分别为25.5/23.7/20.2x;华住作为国内酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体竞争优势突出,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦华住集团(1179.HK)深度报告:连锁酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体。酒店行业供需再平衡,提价周期有望开启:酒店行业供过于求结构下酒店行业周期经历2年下行,目前处于供需平衡转化节点,需求企稳复苏+酒店龙头定价策略由OCC优先逐步转向RevPAR优先有望推动价格体系企稳、开启提价周期;中长期来看我国高品质有效供给不足问题长期存在,连锁化率提升+结构升级是提价重要驱动。投资建议:预计2025-2027年公司营收分别为254.9/272.2/293.5亿元,归母净利润分别为44.6/47.9/56.3亿元,对应PE分别为25.5/23.7/20.2x;华住作为国内酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体竞争优势突出,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦华住集团(1179.HK)深度报告:连锁酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体。酒店行业供需再平衡,提价周期有望开启:酒店行业供过于求结构下酒店行业周期经历2年下行,目前处于供需平衡转化节点,需求企稳复苏+酒店龙头定价策略由OCC优先逐步转向RevPAR优先有望推动价格体系企稳、开启提价周期;中长期来看我国高品质有效供给不足问题长期存在,连锁化率提升+结构升级是提价重要驱动。投资建议:预计2025-2027年公司营收分别为254.9/272.2/293.5亿元,归母净利润分别为44.6/47.9/56.3亿元,对应PE分别为25.5/23.7/20.2x;华住作为国内酒店龙头,品牌+技术+流量三位一体竞争优势突出,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:投资建议:预计2025-2027年公司营收分别为254.9/272.2/293.5亿元,归母净利润分别为44.6/47.9/56.3亿元,对应PE分别为25.5/23.7/20.2x;资料来源:公司公告,Wind,华福证券研究所 2华住是国内领先的酒店管理集团,品牌矩阵完备:旗下经营的酒店及公寓品牌覆盖了从豪华到经济型酒店市场,在国内市场,根据中国饭店业协会数据,2024年华住集团在我国市场占有率为15.4%位列第二。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了品牌、酒店、华住集团、1179.HK等议题。