聚焦华宏科技(002645)稀土回收稀缺标的,产能释放与高景气共振。从 2025年半年报看,公司稀土回收收入 15.66 亿元,同比增长 25.48%;磁性材料收入 7.51 亿元,同比增长 29.26%。同时,公司在内蒙包头投资兴建的“一期年产 1 万吨高性能稀土永磁材料项目”,项目一期建成满足年产 2 万吨高性能稀土永磁材料产能的厂房、办公楼等基建工程和公辅设施,及满足年产 1 万吨的生产设备,预计将于 2026 年投产。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.59、3.92、5.17亿元,对应 PE 分别为 36.84x、24.33x、18.46x。
聚焦华宏科技(002645)稀土回收稀缺标的,产能释放与高景气共振。从 2025年半年报看,公司稀土回收收入 15.66 亿元,同比增长 25.48%;磁性材料收入 7.51 亿元,同比增长 29.26%。同时,公司在内蒙包头投资兴建的“一期年产 1 万吨高性能稀土永磁材料项目”,项目一期建成满足年产 2 万吨高性能稀土永磁材料产能的厂房、办公楼等基建工程和公辅设施,及满足年产 1 万吨的生产设备,预计将于 2026 年投产。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.59、3.92、5.17亿元,对应 PE 分别为 36.84x、24.33x、18.46x。
聚焦华宏科技(002645)稀土回收稀缺标的,产能释放与高景气共振。从 2025年半年报看,公司稀土回收收入 15.66 亿元,同比增长 25.48%;磁性材料收入 7.51 亿元,同比增长 29.26%。同时,公司在内蒙包头投资兴建的“一期年产 1 万吨高性能稀土永磁材料项目”,项目一期建成满足年产 2 万吨高性能稀土永磁材料产能的厂房、办公楼等基建工程和公辅设施,及满足年产 1 万吨的生产设备,预计将于 2026 年投产。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为 2.59、3.92、5.17亿元,对应 PE 分别为 36.84x、24.33x、18.46x。核心数据:从 2025年半年报看,公司稀土回收收入 15.66 亿元,同比增长 25.48%;磁性材料收入 7.51 亿元,同比增长 29.26%;同时,公司在内蒙包头投资兴建的“一期年产 1 万吨高性能稀土永磁材料项目”,项目一期建成满足年产 2 万吨高性能稀土永磁材料产能的厂房、办公楼等基建工程和公辅设施,及满足年产 1 万吨的生产设备,预计将于 2026 年投产。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了稀土、盈利、华宏科技等议题。