聚焦华泰证券(601688)科技能力卓著,国际化领先的头部券商。报告认为,伴随公司持续深化科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略,ROE 有望在杠杆和利润率的双重提升下迈入新台阶。2025 年前 3 季度,公司扣非归母净利润达 126.4 亿元,同比+100.0%,单Q3 扣非归母净利润达 51.8 亿元,同比+388.9%,环比+34.9%,业绩表现亮眼。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 181/207/221亿元,同比+18%/15%/7%,当前股价对应 2026 年 PB 为 0.83 倍。
聚焦华泰证券(601688)科技能力卓著,国际化领先的头部券商。报告认为,伴随公司持续深化科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略,ROE 有望在杠杆和利润率的双重提升下迈入新台阶。2025 年前 3 季度,公司扣非归母净利润达 126.4 亿元,同比+100.0%,单Q3 扣非归母净利润达 51.8 亿元,同比+388.9%,环比+34.9%,业绩表现亮眼。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 181/207/221亿元,同比+18%/15%/7%,当前股价对应 2026 年 PB 为 0.83 倍。
聚焦华泰证券(601688)科技能力卓著,国际化领先的头部券商。报告认为,伴随公司持续深化科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略,ROE 有望在杠杆和利润率的双重提升下迈入新台阶。2025 年前 3 季度,公司扣非归母净利润达 126.4 亿元,同比+100.0%,单Q3 扣非归母净利润达 51.8 亿元,同比+388.9%,环比+34.9%,业绩表现亮眼。盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 181/207/221亿元,同比+18%/15%/7%,当前股价对应 2026 年 PB 为 0.83 倍。核心数据:2025 年前 3 季度,公司扣非归母净利润达 126.4 亿元,同比+100.0%,单Q3 扣非归母净利润达 51.8 亿元,同比+388.9%,环比+34.9%,业绩表现亮眼;盈利预测与评级:报告预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 181/207/221亿元,同比+18%/15%/7%,当前股价对应 2026 年 PB 为 0.83 倍;1)国际化战略清晰:公司已形成覆盖中国内地、中国香港、美国、新加坡、等多地联动的全球价值链体系,25H1 公司国际业务收入 23 亿元,在总营收占比 14%,同比+93%(剔除 AssetMark 出售影响)。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了国际化、财富管理、基金、华泰证券等议题。