聚焦华润啤酒(00291.HK)2025年业绩点评:啤酒主业稳健,白酒减值弱化-260324-海通国际。董事会建议派息 1.021 元/股,同比增长 34.3%,派息率(剔除减值后)达 53%,公司表示未来目标提升至 60-70%,股东回报持续增强。受益于产品结构升级和原材料成本下降,啤酒毛利率提升 1.4pct 至42.5%,核心 EBITDA 同比增长 17%至 96.1 亿元。展望 2026年,随着餐饮渠道复苏,公司预计啤酒销量将实现低个位数增长,ASP 中个位数增长,经营利润率预计扩张 30 个基点。
聚焦华润啤酒(00291.HK)2025年业绩点评:啤酒主业稳健,白酒减值弱化-260324-海通国际。董事会建议派息 1.021 元/股,同比增长 34.3%,派息率(剔除减值后)达 53%,公司表示未来目标提升至 60-70%,股东回报持续增强。受益于产品结构升级和原材料成本下降,啤酒毛利率提升 1.4pct 至42.5%,核心 EBITDA 同比增长 17%至 96.1 亿元。展望 2026年,随着餐饮渠道复苏,公司预计啤酒销量将实现低个位数增长,ASP 中个位数增长,经营利润率预计扩张 30 个基点。
聚焦华润啤酒(00291.HK)2025年业绩点评:啤酒主业稳健,白酒减值弱化-260324-海通国际。董事会建议派息 1.021 元/股,同比增长 34.3%,派息率(剔除减值后)达 53%,公司表示未来目标提升至 60-70%,股东回报持续增强。受益于产品结构升级和原材料成本下降,啤酒毛利率提升 1.4pct 至42.5%,核心 EBITDA 同比增长 17%至 96.1 亿元。展望 2026年,随着餐饮渠道复苏,公司预计啤酒销量将实现低个位数增长,ASP 中个位数增长,经营利润率预计扩张 30 个基点。核心数据:董事会建议派息 1.021 元/股,同比增长 34.3%,派息率(剔除减值后)达 53%,公司表示未来目标提升至 60-70%,股东回报持续增强;受益于产品结构升级和原材料成本下降,啤酒毛利率提升 1.4pct 至42.5%,核心 EBITDA 同比增长 17%至 96.1 亿元;展望 2026年,随着餐饮渠道复苏,公司预计啤酒销量将实现低个位数增长,ASP 中个位数增长,经营利润率预计扩张 30 个基点。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了啤酒、白酒、华润啤酒、00291.HK等议题。