聚焦南风股份(300004)核电领域HVAC重要供应商3D打印业务可期。报告认为十五五期间,随着国家对自身能源安全的重视度提升,核电建设节奏将加快,因此公司核电板块将长期受益。盈利预测与估值:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润为 0.42、1.14、1.95 亿元,对应 EPS 分别为 0.09、0.24、0.41 元/股,目前股价对应 PE 估值分别为 146、54、31 倍。公司作为深耕通风与空气处理系统行业的标杆企业,该行业未来将受益于正处于核电站建设上行周期,同时,3D 打印业务未来将塑造第二主力增长曲线,给予分部估值法 2026 年目标市值 64.45 亿元,对应目标价 13.43 元,首次覆盖给予“增持”评级。
聚焦南风股份(300004)核电领域HVAC重要供应商3D打印业务可期。报告认为十五五期间,随着国家对自身能源安全的重视度提升,核电建设节奏将加快,因此公司核电板块将长期受益。盈利预测与估值:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润为 0.42、1.14、1.95 亿元,对应 EPS 分别为 0.09、0.24、0.41 元/股,目前股价对应 PE 估值分别为 146、54、31 倍。公司作为深耕通风与空气处理系统行业的标杆企业,该行业未来将受益于正处于核电站建设上行周期,同时,3D 打印业务未来将塑造第二主力增长曲线,给予分部估值法 2026 年目标市值 64.45 亿元,对应目标价 13.43 元,首次覆盖给予“增持”评级。
聚焦南风股份(300004)核电领域HVAC重要供应商3D打印业务可期。报告认为十五五期间,随着国家对自身能源安全的重视度提升,核电建设节奏将加快,因此公司核电板块将长期受益。盈利预测与估值:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润为 0.42、1.14、1.95 亿元,对应 EPS 分别为 0.09、0.24、0.41 元/股,目前股价对应 PE 估值分别为 146、54、31 倍。公司作为深耕通风与空气处理系统行业的标杆企业,该行业未来将受益于正处于核电站建设上行周期,同时,3D 打印业务未来将塑造第二主力增长曲线,给予分部估值法 2026 年目标市值 64.45 亿元,对应目标价 13.43 元,首次覆盖给予“增持”评级。核心数据:盈利预测与估值:报告预计公司 2025-2027 年归母净利润为 0.42、1.14、1.95 亿元,对应 EPS 分别为 0.09、0.24、0.41 元/股,目前股价对应 PE 估值分别为 146、54、31 倍;公司作为深耕通风与空气处理系统行业的标杆企业,该行业未来将受益于正处于核电站建设上行周期,同时,3D 打印业务未来将塑造第二主力增长曲线,给予分部估值法 2026 年目标市值 64.45 亿元,对应目标价 13.43 元,首次覆盖给予“增持”评级;公司的控股股东为广东南海控股集团有限公司,其直接持有公司 1.23 亿股股份,占公司总股本的 25.71%持股比例,超过四分之一,股权相对集中,有利于公司经营战略的稳定,并且将助力公司业务稳健发展。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了核电、国产化、南风股份等议题。