聚焦原油行业分析框架。我们推荐【中国石油】公司是中国油气行业占主导地位的油气生产商和销售商,是中国销售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一;【中国海油 】公司是全球领先的海上油气开采公司,公司始终坚持增储上产,近年来均维持千亿量级资本支出,使得公司净证实储量、储量替代率与净产量均维持较高水平;【中海油服】公司是全球较具规模的综合型油田服务供应商,服务贯穿海上石油及天然气勘探、生产和开发的各个阶段,随着原油中枢价格提升,油气勘探开发资本支出有望提升,利好头部油服公司;【海油发展】公司以海洋石油生产技术服务为核心,公司工作量/收入与中国海油油气产量正相关。
聚焦原油行业分析框架。我们推荐【中国石油】公司是中国油气行业占主导地位的油气生产商和销售商,是中国销售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一;【中国海油 】公司是全球领先的海上油气开采公司,公司始终坚持增储上产,近年来均维持千亿量级资本支出,使得公司净证实储量、储量替代率与净产量均维持较高水平;【中海油服】公司是全球较具规模的综合型油田服务供应商,服务贯穿海上石油及天然气勘探、生产和开发的各个阶段,随着原油中枢价格提升,油气勘探开发资本支出有望提升,利好头部油服公司;【海油发展】公司以海洋石油生产技术服务为核心,公司工作量/收入与中国海油油气产量正相关。
聚焦原油行业分析框架。我们推荐【中国石油】公司是中国油气行业占主导地位的油气生产商和销售商,是中国销售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一;【中国海油 】公司是全球领先的海上油气开采公司,公司始终坚持增储上产,近年来均维持千亿量级资本支出,使得公司净证实储量、储量替代率与净产量均维持较高水平;【中海油服】公司是全球较具规模的综合型油田服务供应商,服务贯穿海上石油及天然气勘探、生产和开发的各个阶段,随着原油中枢价格提升,油气勘探开发资本支出有望提升,利好头部油服公司;【海油发展】公司以海洋石油生产技术服务为核心,公司工作量/收入与中国海油油气产量正相关。核心数据:u 供给方面,中东地区储备占比接近60%,沙特阿拉伯、美国和俄罗斯是世界原油市场重要供应方;2025年期间,平均每天有2000万桶原油和石油产品通过该海峡运输。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 40 页。
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重点分析了油价、原油行业分析框架等议题。