聚焦可选消费行业:长假及政策助力1-2月社零稳健增长。十五五规划继续强调大力提振消费,政策端稳步发力有望助力内需持续修复,建议关注高景气消费赛道的结构性机会,重点推荐 AI 科技消费、情绪消费、国货崛起等布局机遇。1)国补相关品类得益于新一轮政策加码扩围,补贴品类拓展至智能眼镜、适老化家居等,家电/家具分别同增3.3%/8.8%,增速环比 12 月分别提升 22.0/11.0pct,通讯器材类同增 17.8%,延续高景气;2)金银珠宝类同比+13.0%,较 12 月环比+7.1pct,金价上行继续带来保值需求支撑;3)体育娱乐用品、化妆品分别同增 4.1%/4.5%表现稳健,纺织服装类同增 10.4%,或受到暖冬使春装购买有所前置的带动。
聚焦可选消费行业:长假及政策助力1-2月社零稳健增长。十五五规划继续强调大力提振消费,政策端稳步发力有望助力内需持续修复,建议关注高景气消费赛道的结构性机会,重点推荐 AI 科技消费、情绪消费、国货崛起等布局机遇。1)国补相关品类得益于新一轮政策加码扩围,补贴品类拓展至智能眼镜、适老化家居等,家电/家具分别同增3.3%/8.8%,增速环比 12 月分别提升 22.0/11.0pct,通讯器材类同增 17.8%,延续高景气;2)金银珠宝类同比+13.0%,较 12 月环比+7.1pct,金价上行继续带来保值需求支撑;3)体育娱乐用品、化妆品分别同增 4.1%/4.5%表现稳健,纺织服装类同增 10.4%,或受到暖冬使春装购买有所前置的带动。
聚焦可选消费行业:长假及政策助力1-2月社零稳健增长。十五五规划继续强调大力提振消费,政策端稳步发力有望助力内需持续修复,建议关注高景气消费赛道的结构性机会,重点推荐 AI 科技消费、情绪消费、国货崛起等布局机遇。1)国补相关品类得益于新一轮政策加码扩围,补贴品类拓展至智能眼镜、适老化家居等,家电/家具分别同增3.3%/8.8%,增速环比 12 月分别提升 22.0/11.0pct,通讯器材类同增 17.8%,延续高景气;2)金银珠宝类同比+13.0%,较 12 月环比+7.1pct,金价上行继续带来保值需求支撑;3)体育娱乐用品、化妆品分别同增 4.1%/4.5%表现稳健,纺织服装类同增 10.4%,或受到暖冬使春装购买有所前置的带动。核心数据:1)国补相关品类得益于新一轮政策加码扩围,补贴品类拓展至智能眼镜、适老化家居等,家电/家具分别同增3.3%/8.8%,增速环比 12 月分别提升 22.0/11.0pct,通讯器材类同增 17.8%,延续高景气;2)金银珠宝类同比+13.0%,较 12 月环比+7.1pct,金价上行继续带来保值需求支撑。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了政策、消费、可选消费行业、长假及政策助力1等议题。