聚焦地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场:风云激荡,蓄力而进。制造业景气度仍在回落,民营中小企业预期改善,中美库存低位回升,一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力,制造业投资增速有望回升至2%左右。2025年下半年以来,消费者信心指数波动回升,一季度在春节“开门红”的带动下,社会消费品零售总额增速有望达到4%左右。我国已进入重度老龄化社会,老龄化趋势或催生代际资产转移,在低利率与通胀环境下,高净值老年人群的投资偏好仅依赖储蓄的配置模式或将逐步转变,长期稳健型、抗通胀型、跨品类配置型资产的需求有望持续提升。
聚焦地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场:风云激荡,蓄力而进。制造业景气度仍在回落,民营中小企业预期改善,中美库存低位回升,一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力,制造业投资增速有望回升至2%左右。2025年下半年以来,消费者信心指数波动回升,一季度在春节“开门红”的带动下,社会消费品零售总额增速有望达到4%左右。我国已进入重度老龄化社会,老龄化趋势或催生代际资产转移,在低利率与通胀环境下,高净值老年人群的投资偏好仅依赖储蓄的配置模式或将逐步转变,长期稳健型、抗通胀型、跨品类配置型资产的需求有望持续提升。
聚焦地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场:风云激荡,蓄力而进。制造业景气度仍在回落,民营中小企业预期改善,中美库存低位回升,一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力,制造业投资增速有望回升至2%左右。2025年下半年以来,消费者信心指数波动回升,一季度在春节“开门红”的带动下,社会消费品零售总额增速有望达到4%左右。我国已进入重度老龄化社会,老龄化趋势或催生代际资产转移,在低利率与通胀环境下,高净值老年人群的投资偏好仅依赖储蓄的配置模式或将逐步转变,长期稳健型、抗通胀型、跨品类配置型资产的需求有望持续提升。核心数据:制造业景气度仍在回落,民营中小企业预期改善,中美库存低位回升,一季度叠加“两新”“两重”、“十五五”投资前置发力,制造业投资增速有望回升至2%左右;2025年下半年以来,消费者信心指数波动回升,一季度在春节“开门红”的带动下,社会消费品零售总额增速有望达到4%左右。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 56 页。
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重点分析了经济、地缘扰动下的经济预期差、产业布局与镜像市场、风云激荡等议题。