聚焦基本面量化系列研究之五:基于波特五力的投资全解析。在分析个股相对于下游客户的议价能力时,我们重点关注应收账款与预收款项结构、客户集中度以及利润中的现金含量等指标,并据此构建购买者议价能力综合因子。该维度从行业层面刻画企业所处行业的进入门槛与竞争结构,我们重点关注技术壁垒、资本壁垒以及市场壁垒三个方面,并据此构建行业壁垒综合因子。在全市场股票池下,策略年化收益为 31.95%,相对于中证全指的年化超额收益为 28.81%,信息比率为 2.41,相对收益回撤比为 1.14。
聚焦基本面量化系列研究之五:基于波特五力的投资全解析。在分析个股相对于下游客户的议价能力时,我们重点关注应收账款与预收款项结构、客户集中度以及利润中的现金含量等指标,并据此构建购买者议价能力综合因子。该维度从行业层面刻画企业所处行业的进入门槛与竞争结构,我们重点关注技术壁垒、资本壁垒以及市场壁垒三个方面,并据此构建行业壁垒综合因子。在全市场股票池下,策略年化收益为 31.95%,相对于中证全指的年化超额收益为 28.81%,信息比率为 2.41,相对收益回撤比为 1.14。
聚焦基本面量化系列研究之五:基于波特五力的投资全解析。在分析个股相对于下游客户的议价能力时,我们重点关注应收账款与预收款项结构、客户集中度以及利润中的现金含量等指标,并据此构建购买者议价能力综合因子。该维度从行业层面刻画企业所处行业的进入门槛与竞争结构,我们重点关注技术壁垒、资本壁垒以及市场壁垒三个方面,并据此构建行业壁垒综合因子。在全市场股票池下,策略年化收益为 31.95%,相对于中证全指的年化超额收益为 28.81%,信息比率为 2.41,相对收益回撤比为 1.14。核心数据:在全市场股票池下,策略年化收益为 31.95%,相对于中证全指的年化超额收益为 28.81%,信息比率为 2.41,相对收益回撤比为 1.14;该因子表现优异,Rank IC 均值为3.20%,Rank ICIR 达到 2.59;该因子 Rank IC 均值和 Rank ICIR 分别达到 2.68%、2.26。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 37 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、基金、基本面量化系列研究之五、基于波特五力的投资全解析等议题。