聚焦基础化工行业深度报告:氯碱行业景气度逐步触底,双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上。综上,报告认为 PVC 远期供需格局有望持续改善,在目前 PVC 价格位于历史最低价格的情况下,未来 PVC 价格上涨弹性充足。PVC:需求偏刚性、行业无新增产能、无汞化推进等或加快供需格局改善需求方面,国内地产需求偏刚性,地产政策支持下下需求有望稳步提升,且国外新兴发展中国家对 PVC 需求持续增加。烧碱:需求有望增加而供给增速放缓,供需格局有望修复需求端,2026 年国内外氧化铝需求持续增加,增幅情况与 2025 年接近,对烧碱需求拉动情况或将与 2025 年接近。
聚焦基础化工行业深度报告:氯碱行业景气度逐步触底,双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上。综上,报告认为 PVC 远期供需格局有望持续改善,在目前 PVC 价格位于历史最低价格的情况下,未来 PVC 价格上涨弹性充足。PVC:需求偏刚性、行业无新增产能、无汞化推进等或加快供需格局改善需求方面,国内地产需求偏刚性,地产政策支持下下需求有望稳步提升,且国外新兴发展中国家对 PVC 需求持续增加。烧碱:需求有望增加而供给增速放缓,供需格局有望修复需求端,2026 年国内外氧化铝需求持续增加,增幅情况与 2025 年接近,对烧碱需求拉动情况或将与 2025 年接近。
聚焦基础化工行业深度报告:氯碱行业景气度逐步触底,双碳政策、PVC无汞化推进将加快行业景气度底部向上。综上,报告认为 PVC 远期供需格局有望持续改善,在目前 PVC 价格位于历史最低价格的情况下,未来 PVC 价格上涨弹性充足。PVC:需求偏刚性、行业无新增产能、无汞化推进等或加快供需格局改善需求方面,国内地产需求偏刚性,地产政策支持下下需求有望稳步提升,且国外新兴发展中国家对 PVC 需求持续增加。烧碱:需求有望增加而供给增速放缓,供需格局有望修复需求端,2026 年国内外氧化铝需求持续增加,增幅情况与 2025 年接近,对烧碱需求拉动情况或将与 2025 年接近。核心数据:预计 2026-2028 年 PVC 行业开工率从 80%逐步提高的情至 82%况下,从 2027 年开始 PVC 需求量将大于行业产量,行业景气度大幅改善。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了化工、政策、产业链、十五五等议题。