聚焦基础化工行业研究:中东局势多变,部分行业开始体现出供给逻辑。从目前的情况看,海外的局势仍然存在较大不确定性,多空消息多轮叠加,多方相互拉扯,行程了一定的僵持局面,而对于油气而言,虽然初期的交锋带来的行业情绪冲击较大,但僵持带来的结果更为严峻,油、气以及多重化工贸易产品的运输受到了明显的管制,一方面是直接的原材料供给价格受限形成的产业链成本持续延伸传导,另一方面持续的运输受限使得很多企业的原材料库存快速跌落安全水位,导致产业链从成本传导向供给不确定进行转变,利好的板块同时享受稳定供给和价差大幅提升的优势,油气产业链开始形成分化,具有多元化渠道或者充足自给能力的企业开始享受库存收益和供给优化的结果,而部分企业开始面临不可抗力带来的供给影响。
聚焦基础化工行业研究:中东局势多变,部分行业开始体现出供给逻辑。从目前的情况看,海外的局势仍然存在较大不确定性,多空消息多轮叠加,多方相互拉扯,行程了一定的僵持局面,而对于油气而言,虽然初期的交锋带来的行业情绪冲击较大,但僵持带来的结果更为严峻,油、气以及多重化工贸易产品的运输受到了明显的管制,一方面是直接的原材料供给价格受限形成的产业链成本持续延伸传导,另一方面持续的运输受限使得很多企业的原材料库存快速跌落安全水位,导致产业链从成本传导向供给不确定进行转变,利好的板块同时享受稳定供给和价差大幅提升的优势,油气产业链开始形成分化,具有多元化渠道或者充足自给能力的企业开始享受库存收益和供给优化的结果,而部分企业开始面临不可抗力带来的供给影响。
聚焦基础化工行业研究:中东局势多变,部分行业开始体现出供给逻辑。从目前的情况看,海外的局势仍然存在较大不确定性,多空消息多轮叠加,多方相互拉扯,行程了一定的僵持局面,而对于油气而言,虽然初期的交锋带来的行业情绪冲击较大,但僵持带来的结果更为严峻,油、气以及多重化工贸易产品的运输受到了明显的管制,一方面是直接的原材料供给价格受限形成的产业链成本持续延伸传导,另一方面持续的运输受限使得很多企业的原材料库存快速跌落安全水位,导致产业链从成本传导向供给不确定进行转变,利好的板块同时享受稳定供给和价差大幅提升的优势,油气产业链开始形成分化,具有多元化渠道或者充足自给能力的企业开始享受库存收益和供给优化的结果,而部分企业开始面临不可抗力带来的供给影响。核心数据:3 月 9 日,国际油价在开盘后暴涨,纽约原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格双双突破每桶 100 美元关口,为 3 年多来首次;本周布伦特期货结算均价为 96.47 美元/桶,环比上涨 12.74 美元/桶,或 15.22%,波动范围为 87.8-103.14 美元/桶。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了化工、基础化工行业研究等议题。