聚焦基础化工行业:油价持续上行,市场风偏下行,寻找错杀品种的受益机会。油价供给冲击导致的通胀中枢上行,报告认为从中期维度看,对中国化工在全球的相对竞争优势是加强的;而从市场风偏的角度看,对于有盈利底的 HALO 资产也是更加有利的。本周我们所跟踪的 142 个化工品中,扩散指数(周度环比涨价的品类占比)达到 49.30%,环比-15.64%,品类上看,油价的上行开始在中游产品传导。本周中信建投化工行业指数 108.31,环比+3.28%,同比+28.93%;行业价格百分位为过去 10 年的 39.09%,环比+1.91%;行业价差百分位为过去 10 年的 14.40%,环比-1.31%;行业库存百分位为过去 5 年的 75.33%,环比-2.53%;行业开工率为 67.94%,环比-0.21%。
聚焦基础化工行业:油价持续上行,市场风偏下行,寻找错杀品种的受益机会。油价供给冲击导致的通胀中枢上行,报告认为从中期维度看,对中国化工在全球的相对竞争优势是加强的;而从市场风偏的角度看,对于有盈利底的 HALO 资产也是更加有利的。本周我们所跟踪的 142 个化工品中,扩散指数(周度环比涨价的品类占比)达到 49.30%,环比-15.64%,品类上看,油价的上行开始在中游产品传导。本周中信建投化工行业指数 108.31,环比+3.28%,同比+28.93%;行业价格百分位为过去 10 年的 39.09%,环比+1.91%;行业价差百分位为过去 10 年的 14.40%,环比-1.31%;行业库存百分位为过去 5 年的 75.33%,环比-2.53%;行业开工率为 67.94%,环比-0.21%。
聚焦基础化工行业:油价持续上行,市场风偏下行,寻找错杀品种的受益机会。油价供给冲击导致的通胀中枢上行,报告认为从中期维度看,对中国化工在全球的相对竞争优势是加强的;而从市场风偏的角度看,对于有盈利底的 HALO 资产也是更加有利的。本周我们所跟踪的 142 个化工品中,扩散指数(周度环比涨价的品类占比)达到 49.30%,环比-15.64%,品类上看,油价的上行开始在中游产品传导。本周中信建投化工行业指数 108.31,环比+3.28%,同比+28.93%;行业价格百分位为过去 10 年的 39.09%,环比+1.91%;行业价差百分位为过去 10 年的 14.40%,环比-1.31%;行业库存百分位为过去 5 年的 75.33%,环比-2.53%;行业开工率为 67.94%,环比-0.21%。核心数据:本周我们所跟踪的 142 个化工品中,扩散指数(周度环比涨价的品类占比)达到 49.30%,环比-15.64%,品类上看,油价的上行开始在中游产品传导;本周中信建投化工行业指数 108.31,环比+3.28%,同比+28.93%;行业价格百分位为过去 10 年的 39.09%,环比+1.91%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 65 页。
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重点分析了化工、油价、投资策略、基础化工行业等议题。