聚焦复盘2025经济,前瞻2026“两会”。从需求端来看,“三驾马车”表现呈现结构性分化的特征,最终消费对经济增长的支撑作用持续增强,主要体现在:(1)消费稳步提质,全年社会消费品零售总额同比增长 3.7%,较2024 年提升 0.2 个百分点,服务消费和升级类消费表现亮眼;(2)投资增速承压,固定资产投资(不含农户)同比下降 3.8%,由正转负,房地产开发投资降幅扩大至 17.2%,民间投资整体偏弱,但基础设施民间投资同比增长 1.7%,体现了促进民间投资发展的政策效应逐步显现;(3)外贸结构优化,货物进出口总额同比增长 3.8%,出口增长 6.1%,民营企业、对“一带一路”沿线国家及高新技术产品出口占比提升。
聚焦复盘2025经济,前瞻2026“两会”。从需求端来看,“三驾马车”表现呈现结构性分化的特征,最终消费对经济增长的支撑作用持续增强,主要体现在:(1)消费稳步提质,全年社会消费品零售总额同比增长 3.7%,较2024 年提升 0.2 个百分点,服务消费和升级类消费表现亮眼;(2)投资增速承压,固定资产投资(不含农户)同比下降 3.8%,由正转负,房地产开发投资降幅扩大至 17.2%,民间投资整体偏弱,但基础设施民间投资同比增长 1.7%,体现了促进民间投资发展的政策效应逐步显现;(3)外贸结构优化,货物进出口总额同比增长 3.8%,出口增长 6.1%,民营企业、对“一带一路”沿线国家及高新技术产品出口占比提升。
聚焦复盘2025经济,前瞻2026“两会”。从需求端来看,“三驾马车”表现呈现结构性分化的特征,最终消费对经济增长的支撑作用持续增强,主要体现在:(1)消费稳步提质,全年社会消费品零售总额同比增长 3.7%,较2024 年提升 0.2 个百分点,服务消费和升级类消费表现亮眼;(2)投资增速承压,固定资产投资(不含农户)同比下降 3.8%,由正转负,房地产开发投资降幅扩大至 17.2%,民间投资整体偏弱,但基础设施民间投资同比增长 1.7%,体现了促进民间投资发展的政策效应逐步显现;(3)外贸结构优化,货物进出口总额同比增长 3.8%,出口增长 6.1%,民营企业、对“一带一路”沿线国家及高新技术产品出口占比提升。核心数据:从需求端来看,“三驾马车”表现呈现结构性分化的特征,最终消费对经济增长的支撑作用持续增强,主要体现在:(1)消费稳步提质,全年社会消费品零售总额同比增长 3.7%,较2024 年提升 0.2 个百分点,服务消费和升级类消费表现亮眼;(2)投资增速承压,固定资产投资(不含农户)同比下降 3.8%,由正转负,房地产开发投资降幅扩大至 17.2%,民间投资整体偏弱,但基础设施民间投资同比增长 1.7%,体现了促进民间投资发展的政策效应逐步显现;(3)外贸结构优化,货物进出口总额同比增长 3.8%,出口增长 6.1%,民营企业、对“一带一路”沿线国家及高新技术产品出口占比提升。
本报告由中原证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了经济、新质生产力、消费等议题。