聚焦多元资产月报(2026年3月):海外地缘扰动持续,国内两会博弈开启。在此背景下,美元指数预计震荡偏弱,关注地缘局势是否导致市场转向对“滞胀”风险的担忧,或削弱其避险作用;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,同时地缘冲突、关税不确定性或继续扰动美股,关注 AI 叙事演化,短期相关恐慌或有望边际缓和;美债利率走势短期仍受避险情绪变化主导,但若在缺乏关键经济数据支撑降息预期再升温的背景下,下行空间或有限。商品方面,中东地缘局势急剧升温或短期驱动原油价格快速上行,但若冲突持续时间不长,警惕价格在快速冲高后大幅回落的风险;黄金价格短期在地缘风险持续发酵的背景下,价格仍将表现偏强;中长期看,在美元信用走弱、海外地缘政治发酵等长期叙事未改变的背景下,金价中枢或仍将抬升。
聚焦多元资产月报(2026年3月):海外地缘扰动持续,国内两会博弈开启。在此背景下,美元指数预计震荡偏弱,关注地缘局势是否导致市场转向对“滞胀”风险的担忧,或削弱其避险作用;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,同时地缘冲突、关税不确定性或继续扰动美股,关注 AI 叙事演化,短期相关恐慌或有望边际缓和;美债利率走势短期仍受避险情绪变化主导,但若在缺乏关键经济数据支撑降息预期再升温的背景下,下行空间或有限。商品方面,中东地缘局势急剧升温或短期驱动原油价格快速上行,但若冲突持续时间不长,警惕价格在快速冲高后大幅回落的风险;黄金价格短期在地缘风险持续发酵的背景下,价格仍将表现偏强;中长期看,在美元信用走弱、海外地缘政治发酵等长期叙事未改变的背景下,金价中枢或仍将抬升。
聚焦多元资产月报(2026年3月):海外地缘扰动持续,国内两会博弈开启。在此背景下,美元指数预计震荡偏弱,关注地缘局势是否导致市场转向对“滞胀”风险的担忧,或削弱其避险作用;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,同时地缘冲突、关税不确定性或继续扰动美股,关注 AI 叙事演化,短期相关恐慌或有望边际缓和;美债利率走势短期仍受避险情绪变化主导,但若在缺乏关键经济数据支撑降息预期再升温的背景下,下行空间或有限。商品方面,中东地缘局势急剧升温或短期驱动原油价格快速上行,但若冲突持续时间不长,警惕价格在快速冲高后大幅回落的风险;黄金价格短期在地缘风险持续发酵的背景下,价格仍将表现偏强;中长期看,在美元信用走弱、海外地缘政治发酵等长期叙事未改变的背景下,金价中枢或仍将抬升。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 23。
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重点分析了债市、宏观、就业、消费等议题。