电气设备行业研究：新政之后，再无周期｜电动汽车供应链投资逻辑｜兴业证券2018

报告摘要

本报告深度剖析新能源汽车政策换挡后行业格局，提出‘挖掘主流供应，优选行业龙头’核心策略。补贴新政与双积分双轮驱动下，一二线车企加速新品投放，供给改变需求，主流供应链逻辑强化。一线电池厂CATL、LG化学、三星SDI、松下全球四巨头成型，中游环节竞争加剧，负极CR5达77%，高镍三元加速渗透。电机电控、热管理等细分领域跟随整车放量。适合关注电动汽车产业链的投资者、行业研究员及企业战略决策者，助您把握后补贴时代龙头成长机会。

📋 核心要点(部分)

1. 政策引导弱化与市场驱动来临
2. 全球政策对比（美国减免税、欧洲补贴调整）
3. 主流车企与电动平台分析
4. 中游产业链格局重构（电池、正极、负极、隔膜、电解液）
5. 电机电控及热管理趋势
6. 投资建议与风险提示