聚焦宏观专题:美国资源外交或加剧地缘与矿产博弈,关注共同稀缺金属的配置价值。受紧张局势影响,截至 3 月 5 日,相较冲突开始时(1 月 12 日),原油价格已上涨 34%,原油运输指数(BDTI)上涨 138%。美国军售重点已明显从传统中东盟友转向欧洲和印太,这种转向的深层逻辑在于大国竞争格局的重塑:美国试图通过军售、技术合作和安全承诺,将盟友体系整合为对抗中俄的战略网络。2025年以来截至 2026 年 2 月 25 日,5 类核心金属价格增长幅度为:钴>铂>铜>锂>镍,且铂、钴的价格涨幅高于黄金;金镍、金铜、金铂、金钴、金锂的比值均处于历史均值之上,反映其相对价值仍被低估。
聚焦宏观专题:美国资源外交或加剧地缘与矿产博弈,关注共同稀缺金属的配置价值。受紧张局势影响,截至 3 月 5 日,相较冲突开始时(1 月 12 日),原油价格已上涨 34%,原油运输指数(BDTI)上涨 138%。美国军售重点已明显从传统中东盟友转向欧洲和印太,这种转向的深层逻辑在于大国竞争格局的重塑:美国试图通过军售、技术合作和安全承诺,将盟友体系整合为对抗中俄的战略网络。2025年以来截至 2026 年 2 月 25 日,5 类核心金属价格增长幅度为:钴>铂>铜>锂>镍,且铂、钴的价格涨幅高于黄金;金镍、金铜、金铂、金钴、金锂的比值均处于历史均值之上,反映其相对价值仍被低估。
聚焦宏观专题:美国资源外交或加剧地缘与矿产博弈,关注共同稀缺金属的配置价值。受紧张局势影响,截至 3 月 5 日,相较冲突开始时(1 月 12 日),原油价格已上涨 34%,原油运输指数(BDTI)上涨 138%。美国军售重点已明显从传统中东盟友转向欧洲和印太,这种转向的深层逻辑在于大国竞争格局的重塑:美国试图通过军售、技术合作和安全承诺,将盟友体系整合为对抗中俄的战略网络。2025年以来截至 2026 年 2 月 25 日,5 类核心金属价格增长幅度为:钴>铂>铜>锂>镍,且铂、钴的价格涨幅高于黄金;金镍、金铜、金铂、金钴、金锂的比值均处于历史均值之上,反映其相对价值仍被低估。核心数据:受紧张局势影响,截至 3 月 5 日,相较冲突开始时(1 月 12 日),原油价格已上涨 34%,原油运输指数(BDTI)上涨 138%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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重点分析了宏观、矿产、金属、石油等议题。