聚焦宏观深度报告:中国经济结构新变化。“十四五”期间,以高技术制造、信息传输与软件技术服务为代表的新动能行业在 GDP 中的直接占比持续提升,已超过房地产为代表的传统行业,成为支撑中国经济增长的重要力量。1)对比 GDP 增长动力变化:相比 2019 年,2025 年房地产和建筑业对 GDP增长的拉动回落了 1.5 个百分点,而制造业及高技术服务业对经济增长的支撑作用稳中有升。同期,广义基建和制造业投资占比分别提升 3.1 和 4.0 个百分点,高技术服务业投资占比提升 2.7 个百分点。
聚焦宏观深度报告:中国经济结构新变化。“十四五”期间,以高技术制造、信息传输与软件技术服务为代表的新动能行业在 GDP 中的直接占比持续提升,已超过房地产为代表的传统行业,成为支撑中国经济增长的重要力量。1)对比 GDP 增长动力变化:相比 2019 年,2025 年房地产和建筑业对 GDP增长的拉动回落了 1.5 个百分点,而制造业及高技术服务业对经济增长的支撑作用稳中有升。同期,广义基建和制造业投资占比分别提升 3.1 和 4.0 个百分点,高技术服务业投资占比提升 2.7 个百分点。
聚焦宏观深度报告:中国经济结构新变化。“十四五”期间,以高技术制造、信息传输与软件技术服务为代表的新动能行业在 GDP 中的直接占比持续提升,已超过房地产为代表的传统行业,成为支撑中国经济增长的重要力量。1)对比 GDP 增长动力变化:相比 2019 年,2025 年房地产和建筑业对 GDP增长的拉动回落了 1.5 个百分点,而制造业及高技术服务业对经济增长的支撑作用稳中有升。同期,广义基建和制造业投资占比分别提升 3.1 和 4.0 个百分点,高技术服务业投资占比提升 2.7 个百分点。核心数据:1)对比 GDP 增长动力变化:相比 2019 年,2025 年房地产和建筑业对 GDP增长的拉动回落了 1.5 个百分点,而制造业及高技术服务业对经济增长的支撑作用稳中有升;同期,广义基建和制造业投资占比分别提升 3.1 和 4.0 个百分点,高技术服务业投资占比提升 2.7 个百分点;2)对比 GDP 结构变化:“十四五”期间,我们估算的可比口径新动能科技行业增加值占 GDP 的比重合计提升 3.1 个百分点。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了宏观、经济、GDP、产业链等议题。