聚焦宏观:油价持续上行对生产端压力初显。出行方面,农历春节对齐后(下同),18 城地铁客运量同比上行 1.6%;工业生产方面,百年建筑网显示截至节后第四周全国工地开复工率 62%、弱于去年约 2.6 个百分点,焦化/高炉开工率同比上行 0.9/1.5 个百分点,而半钢胎/铝型材/沥青企业开工率同比下行 2.1/5.2/6.7 个百分点,建筑钢材成交量同比降幅走阔至7.4%。上周重要经济数据及宏观事件经济数据:1)2026 年实现良好开局:1-2 月工业增加值同比从去年 12 月的 5.2%走强至 6.3%;社零/固定资产投资同比亦回升至 2.8%/1.8%。
聚焦宏观:油价持续上行对生产端压力初显。出行方面,农历春节对齐后(下同),18 城地铁客运量同比上行 1.6%;工业生产方面,百年建筑网显示截至节后第四周全国工地开复工率 62%、弱于去年约 2.6 个百分点,焦化/高炉开工率同比上行 0.9/1.5 个百分点,而半钢胎/铝型材/沥青企业开工率同比下行 2.1/5.2/6.7 个百分点,建筑钢材成交量同比降幅走阔至7.4%。上周重要经济数据及宏观事件经济数据:1)2026 年实现良好开局:1-2 月工业增加值同比从去年 12 月的 5.2%走强至 6.3%;社零/固定资产投资同比亦回升至 2.8%/1.8%。
聚焦宏观:油价持续上行对生产端压力初显。出行方面,农历春节对齐后(下同),18 城地铁客运量同比上行 1.6%;工业生产方面,百年建筑网显示截至节后第四周全国工地开复工率 62%、弱于去年约 2.6 个百分点,焦化/高炉开工率同比上行 0.9/1.5 个百分点,而半钢胎/铝型材/沥青企业开工率同比下行 2.1/5.2/6.7 个百分点,建筑钢材成交量同比降幅走阔至7.4%。上周重要经济数据及宏观事件经济数据:1)2026 年实现良好开局:1-2 月工业增加值同比从去年 12 月的 5.2%走强至 6.3%;社零/固定资产投资同比亦回升至 2.8%/1.8%。核心数据:出行方面,农历春节对齐后(下同),18 城地铁客运量同比上行 1.6%;工业生产方面,百年建筑网显示截至节后第四周全国工地开复工率 62%、弱于去年约 2.6 个百分点,焦化/高炉开工率同比上行 0.9/1.5 个百分点,而半钢胎/铝型材/沥青企业开工率同比下行 2.1/5.2/6.7 个百分点,建筑钢材成交量同比降幅走阔至7.4%;上周重要经济数据及宏观事件经济数据:1)2026 年实现良好开局:1-2 月工业增加值同比从去年 12 月的 5.2%走强至 6.3%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了宏观、油价、利率、政策等议题。