聚焦家用电器行业2025年年报&1Q2026业绩前瞻:重视红利与全球化。❖ 内销方面,2026 以来彩电、冰洗线下销量表现较好,部分小家电线上销额表现亮眼:受 1Q2025 高基数的影响,家电品类内销增长承压。❖ 投资建议:从奥维数据看,1Q2026 内销零售端由于去年国补高基数存在一定增长压力,但头部品牌增长表现好于行业,有一定的增长韧性;外销由于过年较晚使年累出口增速较好,1Q2026 拉通可能慢于 1-2 月。建议关注:【TCL 电子】、【美的集团】、【格力电器】、【海尔智家】、【海信视像】、【科沃斯】、【石头科技】等。
聚焦家用电器行业2025年年报&1Q2026业绩前瞻:重视红利与全球化。❖ 内销方面,2026 以来彩电、冰洗线下销量表现较好,部分小家电线上销额表现亮眼:受 1Q2025 高基数的影响,家电品类内销增长承压。❖ 投资建议:从奥维数据看,1Q2026 内销零售端由于去年国补高基数存在一定增长压力,但头部品牌增长表现好于行业,有一定的增长韧性;外销由于过年较晚使年累出口增速较好,1Q2026 拉通可能慢于 1-2 月。建议关注:【TCL 电子】、【美的集团】、【格力电器】、【海尔智家】、【海信视像】、【科沃斯】、【石头科技】等。
聚焦家用电器行业2025年年报&1Q2026业绩前瞻:重视红利与全球化。❖ 内销方面,2026 以来彩电、冰洗线下销量表现较好,部分小家电线上销额表现亮眼:受 1Q2025 高基数的影响,家电品类内销增长承压。❖ 投资建议:从奥维数据看,1Q2026 内销零售端由于去年国补高基数存在一定增长压力,但头部品牌增长表现好于行业,有一定的增长韧性;外销由于过年较晚使年累出口增速较好,1Q2026 拉通可能慢于 1-2 月。建议关注:【TCL 电子】、【美的集团】、【格力电器】、【海尔智家】、【海信视像】、【科沃斯】、【石头科技】等。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了全球化、红利、家电、重视红利与全球化等议题。