聚焦家用电器行业定期报告:从施华洛世奇&新秀丽财报看高端消费趋势。1–2 月消费数据点评:总量稳步修复,下沉与升级主线继续验证2026 年 1–2 月社零总额同比增长 2.8%,较去年 12 月明显提速,春节长假、“乐购新春”与以旧换新等政策共同发力,推动年初消费市场延续向新向优的修复趋势。乡村消费增速持续快于城镇,县乡消费占比稳步提升,叠加农村中高收入群体扩张,下沉市场具备总量修复弹性,也正在进入结构升级阶段。新秀丽全年仍受批发渠道谨慎下单和市场承压影响,整体收入小幅下滑,但四季度亚洲、欧洲、拉丁美洲收入恢复正增长,直营零售提升、TUMI 表现稳健,反映公司正从传统出行业务向更广泛生活方式品类延展,阶段性底部或已逐步显现。
聚焦家用电器行业定期报告:从施华洛世奇&新秀丽财报看高端消费趋势。1–2 月消费数据点评:总量稳步修复,下沉与升级主线继续验证2026 年 1–2 月社零总额同比增长 2.8%,较去年 12 月明显提速,春节长假、“乐购新春”与以旧换新等政策共同发力,推动年初消费市场延续向新向优的修复趋势。乡村消费增速持续快于城镇,县乡消费占比稳步提升,叠加农村中高收入群体扩张,下沉市场具备总量修复弹性,也正在进入结构升级阶段。新秀丽全年仍受批发渠道谨慎下单和市场承压影响,整体收入小幅下滑,但四季度亚洲、欧洲、拉丁美洲收入恢复正增长,直营零售提升、TUMI 表现稳健,反映公司正从传统出行业务向更广泛生活方式品类延展,阶段性底部或已逐步显现。
聚焦家用电器行业定期报告:从施华洛世奇&新秀丽财报看高端消费趋势。1–2 月消费数据点评:总量稳步修复,下沉与升级主线继续验证2026 年 1–2 月社零总额同比增长 2.8%,较去年 12 月明显提速,春节长假、“乐购新春”与以旧换新等政策共同发力,推动年初消费市场延续向新向优的修复趋势。乡村消费增速持续快于城镇,县乡消费占比稳步提升,叠加农村中高收入群体扩张,下沉市场具备总量修复弹性,也正在进入结构升级阶段。新秀丽全年仍受批发渠道谨慎下单和市场承压影响,整体收入小幅下滑,但四季度亚洲、欧洲、拉丁美洲收入恢复正增长,直营零售提升、TUMI 表现稳健,反映公司正从传统出行业务向更广泛生活方式品类延展,阶段性底部或已逐步显现。核心数据:1–2 月消费数据点评:总量稳步修复,下沉与升级主线继续验证2026 年 1–2 月社零总额同比增长 2.8%,较去年 12 月明显提速,春节长假、“乐购新春”与以旧换新等政策共同发力,推动年初消费市场延续向新向优的修复趋势;原材料价格方面,LME 铜、LME 铝环比上周分别-5.8%、-5.4%。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了消费、政策、生态、家用电器行业定期报告等议题。