聚焦家电行业2026年2月月报及3月投资策略:两会强调提振消费,政策着力稳定地产。时至3月初,我们对家电主流品类及品牌1~2月表现进行了梳理:春节错期带动1月内销、外销整体平稳增长,国内白电CR2同比提升,扫地机线上石头/科沃斯份额向上;1~2月累计,据产业在线2月排产推算空调内外销降幅有望收窄,冰洗零售环比25Q4趋势好转,彩电均价涨势稳健。因此家电板块2026年行情或值得期待,一是基本面预期有望向上,贸易摩擦缓和、海外降息预期正向,家电企业出海表现或有惊喜,内需也有创新活力、品类外拓等关注点;二是风格切换后具备弹性,2025H2的相对跑输已经超过了2014-2015H1阶段的科技行情,当前板块仓位调整充分,家电龙头的股息率、估值以及增长指标已经显示出较强的竞争力。
聚焦家电行业2026年2月月报及3月投资策略:两会强调提振消费,政策着力稳定地产。时至3月初,我们对家电主流品类及品牌1~2月表现进行了梳理:春节错期带动1月内销、外销整体平稳增长,国内白电CR2同比提升,扫地机线上石头/科沃斯份额向上;1~2月累计,据产业在线2月排产推算空调内外销降幅有望收窄,冰洗零售环比25Q4趋势好转,彩电均价涨势稳健。因此家电板块2026年行情或值得期待,一是基本面预期有望向上,贸易摩擦缓和、海外降息预期正向,家电企业出海表现或有惊喜,内需也有创新活力、品类外拓等关注点;二是风格切换后具备弹性,2025H2的相对跑输已经超过了2014-2015H1阶段的科技行情,当前板块仓位调整充分,家电龙头的股息率、估值以及增长指标已经显示出较强的竞争力。
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本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 38 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、地产、家电、政策等议题。