聚焦工业富联(601138)首次覆盖报告:AI算力龙头启航,成长确定性凸显。[Tabl投e_S资um建m议:ary]首次覆盖,给予“增持”评级,公司充分受益于 AI 浪潮,主要业务高速增长 ,预 计 2025-2027 年 公 司 收 入 分 别 为9079/14718/18372 亿元,EPS 分别为 1.78/2.90/3.57 元,按照 PE 和PS 估值,最终给予公司 2026 年 25 倍 PE,合理估值为 14410 亿元人民币,对应目标价 72.57 元。云计算业务是公司增长主引擎,其中 AI 服务器收入占比快速提升,尤其在 GB200 NVL72 等机柜级系统带动下,单柜价值量显著提升。
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本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、算力、精密制造、收入等议题。