聚焦工业/基础材料行业掘金建材系列报告之一:重视“十五五”管网改造投资机遇。2024 年以来,政策多次强调“重视推进城市更新工作”,而近年极端天气频发,洪涝灾害频出背景下,报告认为管网改造大有可为,或是“十五五”重点投资抓手之一,建议关注相关链条及个股的投资机遇,重点推荐中国联塑、东方雨虹。核心观点:关注工程管材、防水辅材、管网检测运维赛道综上,报告认为“管网改造”或是“十五五”期间重要投资抓手,建议关注市政公用设施中的管网建设所用材料,如混凝土管道、金属管道、塑料管道等,以及相关防水材料辅材,建议跟踪相关管材上市公司销售及订单边际变化。此外,考虑到政策强调更新改造之外,要建立可持续的城市建设运营体系,建议关注管网检测、检修、维保等相关产业链条公司。
聚焦工业/基础材料行业掘金建材系列报告之一:重视“十五五”管网改造投资机遇。2024 年以来,政策多次强调“重视推进城市更新工作”,而近年极端天气频发,洪涝灾害频出背景下,报告认为管网改造大有可为,或是“十五五”重点投资抓手之一,建议关注相关链条及个股的投资机遇,重点推荐中国联塑、东方雨虹。核心观点:关注工程管材、防水辅材、管网检测运维赛道综上,报告认为“管网改造”或是“十五五”期间重要投资抓手,建议关注市政公用设施中的管网建设所用材料,如混凝土管道、金属管道、塑料管道等,以及相关防水材料辅材,建议跟踪相关管材上市公司销售及订单边际变化。此外,考虑到政策强调更新改造之外,要建立可持续的城市建设运营体系,建议关注管网检测、检修、维保等相关产业链条公司。
聚焦工业/基础材料行业掘金建材系列报告之一:重视“十五五”管网改造投资机遇。2024 年以来,政策多次强调“重视推进城市更新工作”,而近年极端天气频发,洪涝灾害频出背景下,报告认为管网改造大有可为,或是“十五五”重点投资抓手之一,建议关注相关链条及个股的投资机遇,重点推荐中国联塑、东方雨虹。核心观点:关注工程管材、防水辅材、管网检测运维赛道综上,报告认为“管网改造”或是“十五五”期间重要投资抓手,建议关注市政公用设施中的管网建设所用材料,如混凝土管道、金属管道、塑料管道等,以及相关防水材料辅材,建议跟踪相关管材上市公司销售及订单边际变化。此外,考虑到政策强调更新改造之外,要建立可持续的城市建设运营体系,建议关注管网检测、检修、维保等相关产业链条公司。核心数据:截至“十四五”末,我国常住人口城镇化率已达 67.9%,存量建筑物规模日益庞大,城市发展或将从“大拆大建”的增量时代转向“存量提质”的新阶段;2025 基建实物量复盘:“淡季不淡”或预示底部渐近2025 全年,交通运输/电力热力/水利市政等固定资产投资完成额累计同比分别-1.2%/+9.1%/-8.4%,同比-7.1/-14.8/-12.6pct,水利市政投资表现承压明显;但在实物工作量层面,全年 PE 管开工率 28.3%,同比-1.8pct。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了十五五、建材、材料、城市更新等议题。