聚焦建材行业2月月报:节后复工驱动需求修复,电子纱强势上行。2025年建筑及装潢材料类零售额同比下降 2.7%,其中 12 月单月零售额同比下降11.8%,环比增长 15.0%。后续城市更新战略的持续落地将释放修缮、旧改等需求,“好房子”建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率,具备产品品质优势及生产技术环保优势的消费建材龙头企业有望受益。投资建议:水泥:2026 年去产能效果有望显现,行业供需格局改善预期增强,价格有望回升,企业盈利有望逐步修复;此外,水泥龙头企业加速海外产能布局,将贡献更多业绩增量,拉开龙头企业盈利差距,建议关注华新建材、上峰水泥、海螺水泥。
聚焦建材行业2月月报:节后复工驱动需求修复,电子纱强势上行。2025年建筑及装潢材料类零售额同比下降 2.7%,其中 12 月单月零售额同比下降11.8%,环比增长 15.0%。后续城市更新战略的持续落地将释放修缮、旧改等需求,“好房子”建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率,具备产品品质优势及生产技术环保优势的消费建材龙头企业有望受益。投资建议:水泥:2026 年去产能效果有望显现,行业供需格局改善预期增强,价格有望回升,企业盈利有望逐步修复;此外,水泥龙头企业加速海外产能布局,将贡献更多业绩增量,拉开龙头企业盈利差距,建议关注华新建材、上峰水泥、海螺水泥。
聚焦建材行业2月月报:节后复工驱动需求修复,电子纱强势上行。2025年建筑及装潢材料类零售额同比下降 2.7%,其中 12 月单月零售额同比下降11.8%,环比增长 15.0%。后续城市更新战略的持续落地将释放修缮、旧改等需求,“好房子”建设标准的推进将提升高品质绿色建材的市场渗透率,具备产品品质优势及生产技术环保优势的消费建材龙头企业有望受益。投资建议:水泥:2026 年去产能效果有望显现,行业供需格局改善预期增强,价格有望回升,企业盈利有望逐步修复;此外,水泥龙头企业加速海外产能布局,将贡献更多业绩增量,拉开龙头企业盈利差距,建议关注华新建材、上峰水泥、海螺水泥。核心数据:2025年建筑及装潢材料类零售额同比下降 2.7%,其中 12 月单月零售额同比下降11.8%,环比增长 15.0%。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了建材、电子、十五五、建材行业2月月报等议题。