聚焦德昌股份(605555)主业营收稳增长,机器人关节电机看突破。据公司业绩预告,2025 年预计实现归母净利润 1.6~2.0 亿元,同比-61%~-51%。其中,外资品牌占据主要份额,国产品牌在中国市场持续替代;中国市场中,国产品牌份额约 30%,预计德昌股份份额约 10%~15%。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司营业收入为 45.2/52.2/59.5 亿元,分别同比+10.4%/+15.5%/+14.0%;归母净利润为 1.9/2.9/3.9 亿元,分别同比54.2%/+55.7%/+33.2%;EPS 为 0.39/0.61/0.81 元,对应 PE 为 45.4/29.2/21.9倍。
聚焦德昌股份(605555)主业营收稳增长,机器人关节电机看突破。据公司业绩预告,2025 年预计实现归母净利润 1.6~2.0 亿元,同比-61%~-51%。其中,外资品牌占据主要份额,国产品牌在中国市场持续替代;中国市场中,国产品牌份额约 30%,预计德昌股份份额约 10%~15%。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司营业收入为 45.2/52.2/59.5 亿元,分别同比+10.4%/+15.5%/+14.0%;归母净利润为 1.9/2.9/3.9 亿元,分别同比54.2%/+55.7%/+33.2%;EPS 为 0.39/0.61/0.81 元,对应 PE 为 45.4/29.2/21.9倍。
聚焦德昌股份(605555)主业营收稳增长,机器人关节电机看突破。据公司业绩预告,2025 年预计实现归母净利润 1.6~2.0 亿元,同比-61%~-51%。其中,外资品牌占据主要份额,国产品牌在中国市场持续替代;中国市场中,国产品牌份额约 30%,预计德昌股份份额约 10%~15%。投资建议:报告预计 2025-2027 年公司营业收入为 45.2/52.2/59.5 亿元,分别同比+10.4%/+15.5%/+14.0%;归母净利润为 1.9/2.9/3.9 亿元,分别同比54.2%/+55.7%/+33.2%;EPS 为 0.39/0.61/0.81 元,对应 PE 为 45.4/29.2/21.9倍。核心数据:据公司业绩预告,2025 年预计实现归母净利润 1.6~2.0 亿元,同比-61%~-51%;中国市场中,国产品牌份额约 30%,预计德昌股份份额约 10%~15%;投资建议:报告预计 2025-2027 年公司营业收入为 45.2/52.2/59.5 亿元,分别同比+10.4%/+15.5%/+14.0%。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了机器人、电机、出口、家电等议题。