聚焦恒瑞医药(600276)新的时代已经到来。该篇报告为我们对恒瑞医药 2025 年度的汇总,以及 2026 年的展望投资要点:[Tabl我们预测 e_Summa公司ry] 2026 年起将有强劲的内生业绩表现和潜在对外合作收入的持续流入,因此预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为82.69、101.24、116.35 亿元,利用可比公司估值法,给予公司 2026年 57XPE,对应目标价 87.21 元,维持增持评级。公司 2024-2025 年推进到临床的管线在 2026 年有望迎来密集的数据读出,报告认为这将会驱动公司新一轮的对外授权节奏。已授权资产临床持续推进为公司带来持续的里程碑收入。
聚焦恒瑞医药(600276)新的时代已经到来。该篇报告为我们对恒瑞医药 2025 年度的汇总,以及 2026 年的展望投资要点:[Tabl我们预测 e_Summa公司ry] 2026 年起将有强劲的内生业绩表现和潜在对外合作收入的持续流入,因此预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为82.69、101.24、116.35 亿元,利用可比公司估值法,给予公司 2026年 57XPE,对应目标价 87.21 元,维持增持评级。公司 2024-2025 年推进到临床的管线在 2026 年有望迎来密集的数据读出,报告认为这将会驱动公司新一轮的对外授权节奏。已授权资产临床持续推进为公司带来持续的里程碑收入。
聚焦恒瑞医药(600276)新的时代已经到来。该篇报告为我们对恒瑞医药 2025 年度的汇总,以及 2026 年的展望投资要点:[Tabl我们预测 e_Summa公司ry] 2026 年起将有强劲的内生业绩表现和潜在对外合作收入的持续流入,因此预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为82.69、101.24、116.35 亿元,利用可比公司估值法,给予公司 2026年 57XPE,对应目标价 87.21 元,维持增持评级。公司 2024-2025 年推进到临床的管线在 2026 年有望迎来密集的数据读出,报告认为这将会驱动公司新一轮的对外授权节奏。已授权资产临床持续推进为公司带来持续的里程碑收入。核心数据:受益于 2025 年底进行的医保谈判目录更新,2026 年起公司将新增 10 款新药、以及 5 项已上市产品的新适应症开始在医保报销下放量,带动公司创新药业务在 2026 年的快速增长。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了医药、创新药、临床、制药等议题。