聚焦批发和零售贸易行业研究:两会聚焦服务类消费提质,关注政策受益标的。根据酒店之家数据,2026 年第 9 周(2026-02-23 - 2026-03-01),全国酒店 OCC 为 55.1%,同比 2025 年第 9 周(2025-02-24 - 2025-03-02)下降 1.8pct,ADR、RevPAR 分别 198.3/109.2 元,同比增长 9.5/6.0%。涨价有望带来毛利率端持续优化,看好 26 年店铺优化调整与高客运营策略,同店增长有望持续。免税:海南自由贸易港正式启动封关,有望对海南本地以及全国的免税业务产生明显的带动,叠加高端消费复苏趋势持续演绎,逻辑有望超预期,报告认为免税板块值得持续关注。
聚焦批发和零售贸易行业研究:两会聚焦服务类消费提质,关注政策受益标的。根据酒店之家数据,2026 年第 9 周(2026-02-23 - 2026-03-01),全国酒店 OCC 为 55.1%,同比 2025 年第 9 周(2025-02-24 - 2025-03-02)下降 1.8pct,ADR、RevPAR 分别 198.3/109.2 元,同比增长 9.5/6.0%。涨价有望带来毛利率端持续优化,看好 26 年店铺优化调整与高客运营策略,同店增长有望持续。免税:海南自由贸易港正式启动封关,有望对海南本地以及全国的免税业务产生明显的带动,叠加高端消费复苏趋势持续演绎,逻辑有望超预期,报告认为免税板块值得持续关注。
聚焦批发和零售贸易行业研究:两会聚焦服务类消费提质,关注政策受益标的。根据酒店之家数据,2026 年第 9 周(2026-02-23 - 2026-03-01),全国酒店 OCC 为 55.1%,同比 2025 年第 9 周(2025-02-24 - 2025-03-02)下降 1.8pct,ADR、RevPAR 分别 198.3/109.2 元,同比增长 9.5/6.0%。涨价有望带来毛利率端持续优化,看好 26 年店铺优化调整与高客运营策略,同店增长有望持续。免税:海南自由贸易港正式启动封关,有望对海南本地以及全国的免税业务产生明显的带动,叠加高端消费复苏趋势持续演绎,逻辑有望超预期,报告认为免税板块值得持续关注。核心数据:根据酒店之家数据,2026 年第 9 周(2026-02-23 - 2026-03-01),全国酒店 OCC 为 55.1%,同比 2025 年第 9 周(2025-02-24 - 2025-03-02)下降 1.8pct,ADR、RevPAR 分别 198.3/109.2 元,同比增长 9.5/6.0%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了政策、消费、贸易、零售等议题。