聚焦投资策略:政府工作报告与“十五五”规划纲要草案点评。1.1 2026 年政府工作报告与上年报告的对比对比 2025 年,2026 年政府工作报告有四点不同:(1)发展主要预期目标中,经济增长目标由“5%左右”下调至“4.5%-5%”,继续体现高质量发展的经济转型,“单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右”替代了“单位国内生产总值能耗降低 3%左右”,推动“能耗双控”转向“碳排双控”,更加聚焦低碳转型本质。当前 A 股 ERP “ 2.49%,周内变动 5.69bp,反映市场风险偏好边际回落。商品价格涨跌不一,布伦特原油、伦敦金、LME 铜和 CRB 商品涨跌提分别“ 27.88%、-1.81%、-3.59%和1.77%,铜金比回落,油金比回升。
聚焦投资策略:政府工作报告与“十五五”规划纲要草案点评。1.1 2026 年政府工作报告与上年报告的对比对比 2025 年,2026 年政府工作报告有四点不同:(1)发展主要预期目标中,经济增长目标由“5%左右”下调至“4.5%-5%”,继续体现高质量发展的经济转型,“单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右”替代了“单位国内生产总值能耗降低 3%左右”,推动“能耗双控”转向“碳排双控”,更加聚焦低碳转型本质。当前 A 股 ERP “ 2.49%,周内变动 5.69bp,反映市场风险偏好边际回落。商品价格涨跌不一,布伦特原油、伦敦金、LME 铜和 CRB 商品涨跌提分别“ 27.88%、-1.81%、-3.59%和1.77%,铜金比回落,油金比回升。
聚焦投资策略:政府工作报告与“十五五”规划纲要草案点评。1.1 2026 年政府工作报告与上年报告的对比对比 2025 年,2026 年政府工作报告有四点不同:(1)发展主要预期目标中,经济增长目标由“5%左右”下调至“4.5%-5%”,继续体现高质量发展的经济转型,“单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.8%左右”替代了“单位国内生产总值能耗降低 3%左右”,推动“能耗双控”转向“碳排双控”,更加聚焦低碳转型本质。当前 A 股 ERP “ 2.49%,周内变动 5.69bp,反映市场风险偏好边际回落。商品价格涨跌不一,布伦特原油、伦敦金、LME 铜和 CRB 商品涨跌提分别“ 27.88%、-1.81%、-3.59%和1.77%,铜金比回落,油金比回升。核心数据:商品价格涨跌不一,布伦特原油、伦敦金、LME 铜和 CRB 商品涨跌提分别“ 27.88%、-1.81%、-3.59%和1.77%,铜金比回落,油金比回升;(2)财政政策方面,支持国有大型商业银行补充资本金的拟发行特别国债规模由 5000 亿元下调至 3000 亿元,其他财政政策部署保持不变,意味着今年广义赤字不会出现太大增长。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、十五五、规划、政策等议题。