聚焦新乡化纤(000949)首次覆盖报告:深耕氨纶业,格局或向好。(2)PB 估值:预计 2025-2027 年 BPS 分别为 4.01、4.07、4.29 元,参考可比公司并考虑公司净资产主要为氨纶资产,给予公司 2026 年 2.20倍 PB,对应目标价 8.95 元。(1)PE 估值:预计 2025-2027 年 EPS 分别为 0.11、0.19、0.28 元,参考可比公司,给予公司 2026 年 47.80 倍 PE,对应目标价 9.08 元。受行业盈利压力较大影响,已有部分企业宣布停产,报告认为行业格局有望向好。
聚焦新乡化纤(000949)首次覆盖报告:深耕氨纶业,格局或向好。(2)PB 估值:预计 2025-2027 年 BPS 分别为 4.01、4.07、4.29 元,参考可比公司并考虑公司净资产主要为氨纶资产,给予公司 2026 年 2.20倍 PB,对应目标价 8.95 元。(1)PE 估值:预计 2025-2027 年 EPS 分别为 0.11、0.19、0.28 元,参考可比公司,给予公司 2026 年 47.80 倍 PE,对应目标价 9.08 元。受行业盈利压力较大影响,已有部分企业宣布停产,报告认为行业格局有望向好。
聚焦新乡化纤(000949)首次覆盖报告:深耕氨纶业,格局或向好。(2)PB 估值:预计 2025-2027 年 BPS 分别为 4.01、4.07、4.29 元,参考可比公司并考虑公司净资产主要为氨纶资产,给予公司 2026 年 2.20倍 PB,对应目标价 8.95 元。(1)PE 估值:预计 2025-2027 年 EPS 分别为 0.11、0.19、0.28 元,参考可比公司,给予公司 2026 年 47.80 倍 PE,对应目标价 9.08 元。受行业盈利压力较大影响,已有部分企业宣布停产,报告认为行业格局有望向好。核心数据:(2)PB 估值:预计 2025-2027 年 BPS 分别为 4.01、4.07、4.29 元,参考可比公司并考虑公司净资产主要为氨纶资产,给予公司 2026 年 2.20倍 PB,对应目标价 8.95 元;(1)PE 估值:预计 2025-2027 年 EPS 分别为 0.11、0.19、0.28 元,参考可比公司,给予公司 2026 年 47.80 倍 PE,对应目标价 9.08 元;综合考虑 PE、PB 估值并取较低值,公司目标价为 8.95 元,首次覆盖,“增持”评级。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了化纤、化学、盈利、新乡化纤等议题。