聚焦新增建设用地用途受限?暨年度土地成交回顾。报告认为,短期内地方土地出让和房企拿地受影响有限,因为有部分“已获批但未规划”的土地可以用作开发建设。❖ 2025 年土地成交情况如何?全国来看,土拍市场仍然偏弱,2025 年累计成交 33547 亿元,累计同比下降 11%,降幅继续在扩大。一揽子化债已帮助地方节约了利息支出,但土拍市场低迷也会导致政府性基金收入下降,实际的地方付息压力变化到底怎样?2025 年重点省份的付息压力有明显改善,西北、东北等省份土拍收入对利息覆盖倍数大幅提高。
聚焦新增建设用地用途受限?暨年度土地成交回顾。报告认为,短期内地方土地出让和房企拿地受影响有限,因为有部分“已获批但未规划”的土地可以用作开发建设。❖ 2025 年土地成交情况如何?全国来看,土拍市场仍然偏弱,2025 年累计成交 33547 亿元,累计同比下降 11%,降幅继续在扩大。一揽子化债已帮助地方节约了利息支出,但土拍市场低迷也会导致政府性基金收入下降,实际的地方付息压力变化到底怎样?2025 年重点省份的付息压力有明显改善,西北、东北等省份土拍收入对利息覆盖倍数大幅提高。
聚焦新增建设用地用途受限?暨年度土地成交回顾。报告认为,短期内地方土地出让和房企拿地受影响有限,因为有部分“已获批但未规划”的土地可以用作开发建设。❖ 2025 年土地成交情况如何?全国来看,土拍市场仍然偏弱,2025 年累计成交 33547 亿元,累计同比下降 11%,降幅继续在扩大。一揽子化债已帮助地方节约了利息支出,但土拍市场低迷也会导致政府性基金收入下降,实际的地方付息压力变化到底怎样?2025 年重点省份的付息压力有明显改善,西北、东北等省份土拍收入对利息覆盖倍数大幅提高。核心数据:❖ 2025 年土地成交情况如何?全国来看,土拍市场仍然偏弱,2025 年累计成交 33547 亿元,累计同比下降 11%,降幅继续在扩大;其中,12 个省(直辖市)2025 年土地成交规模实现同比正增长,西部、东北部分省份回暖明显,而东部、中部多数省份仍在调整;具体看, 重庆、吉林、云南、宁夏、贵州、新疆、黑龙江土地成交规模同比高增长,增幅在 20%以上。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了土地等议题。