聚焦最关键问题:类比2021年初还是类比2022年初?。在两大重要变化同时存在的背景下,报告认为本轮下跌后最重要的问题在于:到底是类比 2021 年初还是 2022 年初。下跌之后,市场始终缺乏具备持续赚钱效应、与产业趋势共振的强主线,仅阶段性存在稳增长、数字经济等政策脉冲式的交易机会,机构整体赚钱效应消失、增量资金持续衰减、仓位出现边际下调,市场从高估值成长向低估值防御板块被动切换,最终演化为存量博弈行情。在此前周报中,报告认为除非像第三次石油危机实现战争迅速终结与产油国大规模增产,否则油价中枢上移是不可避免的,这意味这种全球通胀粘性面向二季度不可否认。
聚焦最关键问题:类比2021年初还是类比2022年初?。在两大重要变化同时存在的背景下,报告认为本轮下跌后最重要的问题在于:到底是类比 2021 年初还是 2022 年初。下跌之后,市场始终缺乏具备持续赚钱效应、与产业趋势共振的强主线,仅阶段性存在稳增长、数字经济等政策脉冲式的交易机会,机构整体赚钱效应消失、增量资金持续衰减、仓位出现边际下调,市场从高估值成长向低估值防御板块被动切换,最终演化为存量博弈行情。在此前周报中,报告认为除非像第三次石油危机实现战争迅速终结与产油国大规模增产,否则油价中枢上移是不可避免的,这意味这种全球通胀粘性面向二季度不可否认。
聚焦最关键问题:类比2021年初还是类比2022年初?。在两大重要变化同时存在的背景下,报告认为本轮下跌后最重要的问题在于:到底是类比 2021 年初还是 2022 年初。下跌之后,市场始终缺乏具备持续赚钱效应、与产业趋势共振的强主线,仅阶段性存在稳增长、数字经济等政策脉冲式的交易机会,机构整体赚钱效应消失、增量资金持续衰减、仓位出现边际下调,市场从高估值成长向低估值防御板块被动切换,最终演化为存量博弈行情。在此前周报中,报告认为除非像第三次石油危机实现战争迅速终结与产油国大规模增产,否则油价中枢上移是不可避免的,这意味这种全球通胀粘性面向二季度不可否认。核心数据:前者指的是截至去年 Q4,泛科技机构仓位已经超过 50%,处于高仓位状态使得对于利空极为敏感,而对利多敏感性下降。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了AI、供需、最关键问题等议题。