聚焦机构观点:地缘冲突升温避险情绪,黄金原油风险溢价抬升。17 家机构中性,占调查机构的 47%,较前周下降 20 个百分点,他们认为当前基本面数据对债市影响有限,后续政策走向大概率符合市场预期,维持“波动可控”局面。上周债市情绪较前周继续上升,指数均值 0.5572(上周 0.4993);杠杆率有所回升,上周平均杠杆率 107.5%(前周 107.5%),R001 成交平均占比79.2%(前周 76.9%);资金面方面,资金价格预期下降,FR007_IRS_3M 周均值和 FR007_IRS_1Y 周均值均下降 1bp 至 1.55%和 1.49%;节后跨月市场利差继续收窄,R007-DR007 平均利差 5.36BP(前周 5.81BP),GC007-R007平均利差 1.75BP(前周 3.93BP)。
聚焦机构观点:地缘冲突升温避险情绪,黄金原油风险溢价抬升。17 家机构中性,占调查机构的 47%,较前周下降 20 个百分点,他们认为当前基本面数据对债市影响有限,后续政策走向大概率符合市场预期,维持“波动可控”局面。上周债市情绪较前周继续上升,指数均值 0.5572(上周 0.4993);杠杆率有所回升,上周平均杠杆率 107.5%(前周 107.5%),R001 成交平均占比79.2%(前周 76.9%);资金面方面,资金价格预期下降,FR007_IRS_3M 周均值和 FR007_IRS_1Y 周均值均下降 1bp 至 1.55%和 1.49%;节后跨月市场利差继续收窄,R007-DR007 平均利差 5.36BP(前周 5.81BP),GC007-R007平均利差 1.75BP(前周 3.93BP)。
聚焦机构观点:地缘冲突升温避险情绪,黄金原油风险溢价抬升。17 家机构中性,占调查机构的 47%,较前周下降 20 个百分点,他们认为当前基本面数据对债市影响有限,后续政策走向大概率符合市场预期,维持“波动可控”局面。上周债市情绪较前周继续上升,指数均值 0.5572(上周 0.4993);杠杆率有所回升,上周平均杠杆率 107.5%(前周 107.5%),R001 成交平均占比79.2%(前周 76.9%);资金面方面,资金价格预期下降,FR007_IRS_3M 周均值和 FR007_IRS_1Y 周均值均下降 1bp 至 1.55%和 1.49%;节后跨月市场利差继续收窄,R007-DR007 平均利差 5.36BP(前周 5.81BP),GC007-R007平均利差 1.75BP(前周 3.93BP)。核心数据:17 家机构中性,占调查机构的 47%,较前周下降 20 个百分点,他们认为当前基本面数据对债市影响有限,后续政策走向大概率符合市场预期,维持“波动可控”局面;杠杆率有所回升,上周平均杠杆率 107.5%(前周 107.5%),R001 成交平均占比79.2%(前周 76.9%);资金面方面,资金价格预期下降,FR007_IRS_3M 周均值和 FR007_IRS_1Y 周均值均下降 1bp 至 1.55%和 1.49%。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了黄金、贷款、通胀、机构观点等议题。