聚焦李宁(02331.HK)全年收入增长3%,经营利润率小幅上升。经营利润率同比提升 0.4 个百分点至13.2%,但在预提所得税增加导致实际税率提升的影响下,净利率同比下降0.6 个百分点至 9.9%。销售费用率得益于门店运营优化同比下降 1.1 个百分点至 31.0%,但公司为强化品牌竞争力,策略性增加奥运营销投入,广告及市场推广开支占收入比重由 9.5%提升至 10.7%。跑步品类持续引领增长,专业跑鞋销量突破 2600 万双,其中超轻、赤兔、飞电三大核心系列新品销量超 1100 万双;年底推出的飞电 6U、飞电 6E、赤兔 9U 搭载全新超䨻胶囊科技,能量回归率高达 95%。
聚焦李宁(02331.HK)全年收入增长3%,经营利润率小幅上升。经营利润率同比提升 0.4 个百分点至13.2%,但在预提所得税增加导致实际税率提升的影响下,净利率同比下降0.6 个百分点至 9.9%。销售费用率得益于门店运营优化同比下降 1.1 个百分点至 31.0%,但公司为强化品牌竞争力,策略性增加奥运营销投入,广告及市场推广开支占收入比重由 9.5%提升至 10.7%。跑步品类持续引领增长,专业跑鞋销量突破 2600 万双,其中超轻、赤兔、飞电三大核心系列新品销量超 1100 万双;年底推出的飞电 6U、飞电 6E、赤兔 9U 搭载全新超䨻胶囊科技,能量回归率高达 95%。
聚焦李宁(02331.HK)全年收入增长3%,经营利润率小幅上升。经营利润率同比提升 0.4 个百分点至13.2%,但在预提所得税增加导致实际税率提升的影响下,净利率同比下降0.6 个百分点至 9.9%。销售费用率得益于门店运营优化同比下降 1.1 个百分点至 31.0%,但公司为强化品牌竞争力,策略性增加奥运营销投入,广告及市场推广开支占收入比重由 9.5%提升至 10.7%。跑步品类持续引领增长,专业跑鞋销量突破 2600 万双,其中超轻、赤兔、飞电三大核心系列新品销量超 1100 万双;年底推出的飞电 6U、飞电 6E、赤兔 9U 搭载全新超䨻胶囊科技,能量回归率高达 95%。核心数据:经营利润率同比提升 0.4 个百分点至13.2%,但在预提所得税增加导致实际税率提升的影响下,净利率同比下降0.6 个百分点至 9.9%;销售费用率得益于门店运营优化同比下降 1.1 个百分点至 31.0%,但公司为强化品牌竞争力,策略性增加奥运营销投入,广告及市场推广开支占收入比重由 9.5%提升至 10.7%;跑步品类持续引领增长,专业跑鞋销量突破 2600 万双,其中超轻、赤兔、飞电三大核心系列新品销量超 1100 万双。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了收入、李宁、02331.HK等议题。