聚焦杰瑞股份(002353)首次覆盖报告:海外天然气稳健增长,电力系统开拓新方向。在油气资源对外依存度长期居高不下背景下,国内非常规油气资源勘探开发持续提速,2025 年“三桶油”资本开支合计最高为5615 亿元,三家公司主要资本开支仍然投向于上游勘探及开发。中东地区油服市场规模稳步提升,公司在中东市场已深耕超过 15 年,业务涵盖油田设备及天然气工程等多个领域,持续获得当地客户信任。杰瑞股份已公布的数据中心解决方案合同为 4.8 亿美元,参考贝克休斯预计 2025-2027 年间数据中心订单总额将达 30 亿美元,斯伦贝谢预计 2026 年年底实现年化 10 亿美元数据中心解决方案收入规模。
聚焦杰瑞股份(002353)首次覆盖报告:海外天然气稳健增长,电力系统开拓新方向。在油气资源对外依存度长期居高不下背景下,国内非常规油气资源勘探开发持续提速,2025 年“三桶油”资本开支合计最高为5615 亿元,三家公司主要资本开支仍然投向于上游勘探及开发。中东地区油服市场规模稳步提升,公司在中东市场已深耕超过 15 年,业务涵盖油田设备及天然气工程等多个领域,持续获得当地客户信任。杰瑞股份已公布的数据中心解决方案合同为 4.8 亿美元,参考贝克休斯预计 2025-2027 年间数据中心订单总额将达 30 亿美元,斯伦贝谢预计 2026 年年底实现年化 10 亿美元数据中心解决方案收入规模。
聚焦杰瑞股份(002353)首次覆盖报告:海外天然气稳健增长,电力系统开拓新方向。在油气资源对外依存度长期居高不下背景下,国内非常规油气资源勘探开发持续提速,2025 年“三桶油”资本开支合计最高为5615 亿元,三家公司主要资本开支仍然投向于上游勘探及开发。中东地区油服市场规模稳步提升,公司在中东市场已深耕超过 15 年,业务涵盖油田设备及天然气工程等多个领域,持续获得当地客户信任。杰瑞股份已公布的数据中心解决方案合同为 4.8 亿美元,参考贝克休斯预计 2025-2027 年间数据中心订单总额将达 30 亿美元,斯伦贝谢预计 2026 年年底实现年化 10 亿美元数据中心解决方案收入规模。核心数据:在油气资源对外依存度长期居高不下背景下,国内非常规油气资源勘探开发持续提速,2025 年“三桶油”资本开支合计最高为5615 亿元,三家公司主要资本开支仍然投向于上游勘探及开发;杰瑞股份已公布的数据中心解决方案合同为 4.8 亿美元,参考贝克休斯预计 2025-2027 年间数据中心订单总额将达 30 亿美元,斯伦贝谢预计 2026 年年底实现年化 10 亿美元数据中心解决方案收入规模;【 核心结论 】 我 们 预 计 公 司 2025-2027 年 整 体 营 业 收 入 分 别 为164.7/207.1/251.9 亿元,同比增速分别为 23.4%/25.7%/21.6%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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重点分析了天然气、电力、杰瑞股份、首次覆盖报告等议题。