聚焦柏楚电子(688188)从激光控制到工业自动化,打造工业软件标杆。公司 26 年估值低于可比公司,同时考虑到:1)短期:主业激光切割业务在渗透率提升+功率升级+海外出口驱动下保持快速增长;2)中期:机器换人大势所趋,焊接有望构筑第二成长曲线,精密业务有望带来新增量;3)长期:公司作为通用软件平台型公司,未来有望将技术能力复制到更多工业自动化场景,打开更广阔的成长空间。报告认为,高功率+海外出口+技术迭代等因素驱动下,激光切割设备行业保持快速增长,根据《2025 中国激光产业发展报告(详版)》,预计 2025年激光切割控制系统及切割头累计需求超 60 亿。报告认为智能焊接较传统示教比,可满足非标化加工需求,“机器换人”与降本提效双重需求加速智能焊接的产业化落地。
聚焦柏楚电子(688188)从激光控制到工业自动化,打造工业软件标杆。公司 26 年估值低于可比公司,同时考虑到:1)短期:主业激光切割业务在渗透率提升+功率升级+海外出口驱动下保持快速增长;2)中期:机器换人大势所趋,焊接有望构筑第二成长曲线,精密业务有望带来新增量;3)长期:公司作为通用软件平台型公司,未来有望将技术能力复制到更多工业自动化场景,打开更广阔的成长空间。报告认为,高功率+海外出口+技术迭代等因素驱动下,激光切割设备行业保持快速增长,根据《2025 中国激光产业发展报告(详版)》,预计 2025年激光切割控制系统及切割头累计需求超 60 亿。报告认为智能焊接较传统示教比,可满足非标化加工需求,“机器换人”与降本提效双重需求加速智能焊接的产业化落地。
聚焦柏楚电子(688188)从激光控制到工业自动化,打造工业软件标杆。公司 26 年估值低于可比公司,同时考虑到:1)短期:主业激光切割业务在渗透率提升+功率升级+海外出口驱动下保持快速增长;2)中期:机器换人大势所趋,焊接有望构筑第二成长曲线,精密业务有望带来新增量;3)长期:公司作为通用软件平台型公司,未来有望将技术能力复制到更多工业自动化场景,打开更广阔的成长空间。报告认为,高功率+海外出口+技术迭代等因素驱动下,激光切割设备行业保持快速增长,根据《2025 中国激光产业发展报告(详版)》,预计 2025年激光切割控制系统及切割头累计需求超 60 亿。报告认为智能焊接较传统示教比,可满足非标化加工需求,“机器换人”与降本提效双重需求加速智能焊接的产业化落地。核心数据:报告认为,高功率+海外出口+技术迭代等因素驱动下,激光切割设备行业保持快速增长,根据《2025 中国激光产业发展报告(详版)》,预计 2025年激光切割控制系统及切割头累计需求超 60 亿;2018-2024 年,公司营业收入 CAGR 为 38.56%,归母净利润 CAGR 为 36.04%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了工业自动化、电子、软件、国产化等议题。