2018建筑建材行业复盘：玻璃周期盈利高点与估值分析｜华泰证券深度研究

报告摘要

市场对玻璃盈利过度悲观，但实际供需格局良好。本报告通过复盘中信玻璃指数三波上涨，揭示玻璃价格与股价的高相关性（66%），并预判未来盈利情景：大概率小幅回调维持高位或创新高。核心推荐旗滨集团（买入），18-20年EPS预测0.62/0.64/0.70元，目标价6.82-7.44元。适合建材行业投资者、券商研究员、周期策略分析师、玻璃企业管理者，用数据拆解盈利驱动逻辑，辅助周期股配置决策。

📋 核心要点(部分)

1. 玻璃指数复盘：识别主要的三波上涨
2. 三波主要的玻璃行情：盈利和估值贡献拆解
3. 玻璃股价：重点跟踪玻璃价格和行业平均毛利水平
4. 旗滨集团：玻璃原片龙头产品升级
5. 风险提示：房地产竣工下滑导致玻璃价格下行