聚焦水星家纺(603365)睡眠经济驱动行业扩容,公司或进新征程。2025 年前三季度营收同比+10.9%至 30 亿元,归母净利润同比+10.7%至 2.3 亿元,2025 年以来增长势头良好。电商是公司增长核心引擎,2019~2024 年电商营收 CAGR 达 14%,占比由 41%升至55%。盈利预测和投资建议:报告预计公司 2025/2026/2027 年营收分别为46.12/50.81/56.42 亿元(同比+10.0%/+10.2%/+11.0%),归母净利润分别为 3.96/4.47/5.04 亿元(同比+7.9%/+13.0%/+12.7%)。
聚焦水星家纺(603365)睡眠经济驱动行业扩容,公司或进新征程。2025 年前三季度营收同比+10.9%至 30 亿元,归母净利润同比+10.7%至 2.3 亿元,2025 年以来增长势头良好。电商是公司增长核心引擎,2019~2024 年电商营收 CAGR 达 14%,占比由 41%升至55%。盈利预测和投资建议:报告预计公司 2025/2026/2027 年营收分别为46.12/50.81/56.42 亿元(同比+10.0%/+10.2%/+11.0%),归母净利润分别为 3.96/4.47/5.04 亿元(同比+7.9%/+13.0%/+12.7%)。
聚焦水星家纺(603365)睡眠经济驱动行业扩容,公司或进新征程。2025 年前三季度营收同比+10.9%至 30 亿元,归母净利润同比+10.7%至 2.3 亿元,2025 年以来增长势头良好。电商是公司增长核心引擎,2019~2024 年电商营收 CAGR 达 14%,占比由 41%升至55%。盈利预测和投资建议:报告预计公司 2025/2026/2027 年营收分别为46.12/50.81/56.42 亿元(同比+10.0%/+10.2%/+11.0%),归母净利润分别为 3.96/4.47/5.04 亿元(同比+7.9%/+13.0%/+12.7%)。核心数据:2025 年前三季度营收同比+10.9%至 30 亿元,归母净利润同比+10.7%至 2.3 亿元,2025 年以来增长势头良好;电商是公司增长核心引擎,2019~2024 年电商营收 CAGR 达 14%,占比由 41%升至55%;盈利预测和投资建议:报告预计公司 2025/2026/2027 年营收分别为46.12/50.81/56.42 亿元(同比+10.0%/+10.2%/+11.0%),归母净利润分别为 3.96/4.47/5.04 亿元(同比+7.9%/+13.0%/+12.7%)。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了经济、员工、品牌、激励等议题。