聚焦消费行业专题:AI让人类数字世界范式重构,物理世界率先繁荣,看全球消费机遇演绎——港股行业深度报告。基于此奢侈品&日常消费均现拐点,(1)奢侈品止跌企稳:根据贝恩数据,预计 2025Q4 销售额增速达 1%-3%,高净值人群仍是奢侈品消费核心支撑,增量客群来自低线城市,同时奢侈品消费境内回流趋势有望增强;(2)日常消费开启“反内卷”涨价周期:餐饮 2025 年 10-12 月收入同比增速持续快于社零整体,2026年 2 月 CPI 同比上涨 1.3%,通缩预期有望逐步逆转。数字世界-AI:介入真实生活重构范式,产业链价值重塑(1)便利生活:阿里千问春节 30 亿免单活动,短期千问免单活动有望推动千问流量增长并完成用户交易,同时有利于带动闪购单量增长,提升生态协同。
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本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 38 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、消费、港股、制造业等议题。