聚焦涛涛车业(301345)行业供应格局重塑,产品与渠道力构建核心优势。牌格局稳定,但高尔夫球车场外终端需求仍旺且格局未定,本轮政策扰动明显,提前布局海外产能者有望持续抢占市场份额。产品方面,公司通过 DENAGO 及 TEKO 自主品牌持续曝光,强劲的产品实力使得公司高尔夫球车品牌认知度得到大幅提升;公司持续推出全地形车产品不同 SKU,实现各排量段产品全覆盖。预计公司 25-27 年实现 EPS 7.64/11.07/14.38 元/股,参考可比公司给予 26 年 20xPE 估值,对应合理价值 221.43 元/股,维持“买入”评级。
聚焦涛涛车业(301345)行业供应格局重塑,产品与渠道力构建核心优势。牌格局稳定,但高尔夫球车场外终端需求仍旺且格局未定,本轮政策扰动明显,提前布局海外产能者有望持续抢占市场份额。产品方面,公司通过 DENAGO 及 TEKO 自主品牌持续曝光,强劲的产品实力使得公司高尔夫球车品牌认知度得到大幅提升;公司持续推出全地形车产品不同 SKU,实现各排量段产品全覆盖。预计公司 25-27 年实现 EPS 7.64/11.07/14.38 元/股,参考可比公司给予 26 年 20xPE 估值,对应合理价值 221.43 元/股,维持“买入”评级。
聚焦涛涛车业(301345)行业供应格局重塑,产品与渠道力构建核心优势。牌格局稳定,但高尔夫球车场外终端需求仍旺且格局未定,本轮政策扰动明显,提前布局海外产能者有望持续抢占市场份额。产品方面,公司通过 DENAGO 及 TEKO 自主品牌持续曝光,强劲的产品实力使得公司高尔夫球车品牌认知度得到大幅提升;公司持续推出全地形车产品不同 SKU,实现各排量段产品全覆盖。预计公司 25-27 年实现 EPS 7.64/11.07/14.38 元/股,参考可比公司给予 26 年 20xPE 估值,对应合理价值 221.43 元/股,维持“买入”评级。核心数据:预计公司 25-27 年实现 EPS 7.64/11.07/14.38 元/股,参考可比公司给予 26 年 20xPE 估值,对应合理价值 221.43 元/股,维持“买入”评级;据我国海关数据,24年中国向美国出口高尔夫球车约 23 万台,而双反冲击下 25 年骤降至约。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了出行、品牌、政策、涛涛车业等议题。