聚焦滨江集团(002244)品质领先、财务稳健的区域标杆房企。2025 年,公司全口径拿地金额 487 亿元,同比+9%,拿地/销售金额比 48%,较 2024 提升 8pct,投资节奏稳健有序,新增项目大部分位于杭州,进一步巩固了其长三角区域龙头地位。截至 2025H1 末,公司未售土储建面约 135 万平米,其中62%位于杭州,土储结构集中、区域禀赋优越,为公司持续开发与稳健增长提供有力支撑。报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 28.80 亿元、31.66亿元和 34.98 亿元,对应 3 月 13 日股价的 PE 为 11.7、10.7、9.6 倍,PB(MRQ)为 1.14倍。
聚焦滨江集团(002244)品质领先、财务稳健的区域标杆房企。2025 年,公司全口径拿地金额 487 亿元,同比+9%,拿地/销售金额比 48%,较 2024 提升 8pct,投资节奏稳健有序,新增项目大部分位于杭州,进一步巩固了其长三角区域龙头地位。截至 2025H1 末,公司未售土储建面约 135 万平米,其中62%位于杭州,土储结构集中、区域禀赋优越,为公司持续开发与稳健增长提供有力支撑。报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 28.80 亿元、31.66亿元和 34.98 亿元,对应 3 月 13 日股价的 PE 为 11.7、10.7、9.6 倍,PB(MRQ)为 1.14倍。
聚焦滨江集团(002244)品质领先、财务稳健的区域标杆房企。2025 年,公司全口径拿地金额 487 亿元,同比+9%,拿地/销售金额比 48%,较 2024 提升 8pct,投资节奏稳健有序,新增项目大部分位于杭州,进一步巩固了其长三角区域龙头地位。截至 2025H1 末,公司未售土储建面约 135 万平米,其中62%位于杭州,土储结构集中、区域禀赋优越,为公司持续开发与稳健增长提供有力支撑。报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 28.80 亿元、31.66亿元和 34.98 亿元,对应 3 月 13 日股价的 PE 为 11.7、10.7、9.6 倍,PB(MRQ)为 1.14倍。核心数据:2025 年,公司全口径拿地金额 487 亿元,同比+9%,拿地/销售金额比 48%,较 2024 提升 8pct,投资节奏稳健有序,新增项目大部分位于杭州,进一步巩固了其长三角区域龙头地位;截至 2025H1 末,公司未售土储建面约 135 万平米,其中62%位于杭州,土储结构集中、区域禀赋优越,为公司持续开发与稳健增长提供有力支撑;报告预计 2025-2027 年归母净利润分别为 28.80 亿元、31.66亿元和 34.98 亿元,对应 3 月 13 日股价的 PE 为 11.7、10.7、9.6 倍,PB(MRQ)为 1.14倍。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了房企、盈利、滨江集团、品质领先等议题。