聚焦电力设备行业深度:从俄乌复盘看美伊影响,加配电力设备和新能源。从俄乌复盘看美伊影响:加配电力设备和新能源核心观点从俄乌战争复盘展望美伊战争对板块的影响,加配新能源和电力设备的结论是非常清晰的。近期,全球能源供应焦虑背景叠加电价中枢上行的长期趋势(这一点在我们的 2026 年年度策略报告中有详细论述),新能源板块景气度得到有力支撑,本轮储能和海上风电应弹性最大。本轮需求抬升会显得温和与可持续,能源自主可控叙事将推动板块估值提升复盘来看,上轮俄乌能源危机下欧洲电价迎来历史性大涨,但后续欧盟采取平抑性措施,电价带动需求剧烈波动;而本轮电价增速斜率温和,且海外大储体量已实现规模化,美伊冲突、海外缺电下全球电价受辐射上行,支撑景气度长期持续。
聚焦电力设备行业深度:从俄乌复盘看美伊影响,加配电力设备和新能源。从俄乌复盘看美伊影响:加配电力设备和新能源核心观点从俄乌战争复盘展望美伊战争对板块的影响,加配新能源和电力设备的结论是非常清晰的。近期,全球能源供应焦虑背景叠加电价中枢上行的长期趋势(这一点在我们的 2026 年年度策略报告中有详细论述),新能源板块景气度得到有力支撑,本轮储能和海上风电应弹性最大。本轮需求抬升会显得温和与可持续,能源自主可控叙事将推动板块估值提升复盘来看,上轮俄乌能源危机下欧洲电价迎来历史性大涨,但后续欧盟采取平抑性措施,电价带动需求剧烈波动;而本轮电价增速斜率温和,且海外大储体量已实现规模化,美伊冲突、海外缺电下全球电价受辐射上行,支撑景气度长期持续。
聚焦电力设备行业深度:从俄乌复盘看美伊影响,加配电力设备和新能源。从俄乌复盘看美伊影响:加配电力设备和新能源核心观点从俄乌战争复盘展望美伊战争对板块的影响,加配新能源和电力设备的结论是非常清晰的。近期,全球能源供应焦虑背景叠加电价中枢上行的长期趋势(这一点在我们的 2026 年年度策略报告中有详细论述),新能源板块景气度得到有力支撑,本轮储能和海上风电应弹性最大。本轮需求抬升会显得温和与可持续,能源自主可控叙事将推动板块估值提升复盘来看,上轮俄乌能源危机下欧洲电价迎来历史性大涨,但后续欧盟采取平抑性措施,电价带动需求剧烈波动;而本轮电价增速斜率温和,且海外大储体量已实现规模化,美伊冲突、海外缺电下全球电价受辐射上行,支撑景气度长期持续。核心数据:3、俄乌战争导致电价短期暴涨 10 倍,引发了市场疯狂的备库情绪,也经历了漫长的去库过程,本轮欧洲应对极端情况的手段应该较为充分,整体电价和需求应是温和上行,相比上轮俄乌战争的影响,本次预计将更为温和稳健,看好储能和海风等新能源方向;德国 2022 年居民电价暴涨 10 倍达 450 欧元/MWh 以上,户用光储系统经济性凸显,大约在 3 年即可收回成本。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 23。
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重点分析了新能源、电力、设备、储能等议题。