聚焦策略观点:美以伊三方博弈框架及资产定价。以下两个时间点上的重合暗示了美国对是否做出激进策略是存在时间限制的:1海湾主要产油国将在 3 月最后一周面临关闭油井永久损失产能的风险;2作为登陆作战主力的两栖攻击舰的黎波里号预计也将在 3 月最后一周达到。如果美军速胜,将会看到:1短期原油的风险溢价回落;2避险情绪下行,黄金会回调,强美元环境;3前期受战争影响超跌的制造业和科技股会估值修复如果伊朗鱼死网破,将会看到: 1从未见过的历史上最大的石油供给减少,新能源发电的增量逻辑;2避险情绪上行,美国军事霸权的衰退,黄金牛市,弱美元环境;3所有的中游制造业都要面临成本挤压利润,下游消费都要面临价格吞噬需求。
聚焦策略观点:美以伊三方博弈框架及资产定价。以下两个时间点上的重合暗示了美国对是否做出激进策略是存在时间限制的:1海湾主要产油国将在 3 月最后一周面临关闭油井永久损失产能的风险;2作为登陆作战主力的两栖攻击舰的黎波里号预计也将在 3 月最后一周达到。如果美军速胜,将会看到:1短期原油的风险溢价回落;2避险情绪下行,黄金会回调,强美元环境;3前期受战争影响超跌的制造业和科技股会估值修复如果伊朗鱼死网破,将会看到: 1从未见过的历史上最大的石油供给减少,新能源发电的增量逻辑;2避险情绪上行,美国军事霸权的衰退,黄金牛市,弱美元环境;3所有的中游制造业都要面临成本挤压利润,下游消费都要面临价格吞噬需求。
聚焦策略观点:美以伊三方博弈框架及资产定价。以下两个时间点上的重合暗示了美国对是否做出激进策略是存在时间限制的:1海湾主要产油国将在 3 月最后一周面临关闭油井永久损失产能的风险;2作为登陆作战主力的两栖攻击舰的黎波里号预计也将在 3 月最后一周达到。如果美军速胜,将会看到:1短期原油的风险溢价回落;2避险情绪下行,黄金会回调,强美元环境;3前期受战争影响超跌的制造业和科技股会估值修复如果伊朗鱼死网破,将会看到: 1从未见过的历史上最大的石油供给减少,新能源发电的增量逻辑;2避险情绪上行,美国军事霸权的衰退,黄金牛市,弱美元环境;3所有的中游制造业都要面临成本挤压利润,下游消费都要面临价格吞噬需求。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了政治、政策、降息、策略观点等议题。