聚焦英矽智能(03696.HK)独特AI制药平台,加速创新药研发。根据公司官网,利用现有 AI 平台能力,公司现有超 30 个项目,其中 2 个推进至 II 期,ISM001-055(IPF 治疗)IIa期显示 FVC 显著改善;已就 5 项资产签署对外授权合作协议。受益于全球 AI 制药蓬勃发展,公司平台迭代与管线推进,综合各业务情况,公司后续随着持续扩展业务群+创新药管线扩展和合作,预计公司整体收入 25E-27E 分别为 0.56、1.42、2.12亿美元,公司商业模式独特,管线推进速度靠前,考虑到公司Pharma.AI 平台价值,未来有望每年输出新型分子及潜在合作,参考行业可比公司,给予公司 2026 年 40xPS,对应合理价值 77.97 港元/股(参考汇率 1 港元=0.13 美元),给予“买入”评级。
聚焦英矽智能(03696.HK)独特AI制药平台,加速创新药研发。根据公司官网,利用现有 AI 平台能力,公司现有超 30 个项目,其中 2 个推进至 II 期,ISM001-055(IPF 治疗)IIa期显示 FVC 显著改善;已就 5 项资产签署对外授权合作协议。受益于全球 AI 制药蓬勃发展,公司平台迭代与管线推进,综合各业务情况,公司后续随着持续扩展业务群+创新药管线扩展和合作,预计公司整体收入 25E-27E 分别为 0.56、1.42、2.12亿美元,公司商业模式独特,管线推进速度靠前,考虑到公司Pharma.AI 平台价值,未来有望每年输出新型分子及潜在合作,参考行业可比公司,给予公司 2026 年 40xPS,对应合理价值 77.97 港元/股(参考汇率 1 港元=0.13 美元),给予“买入”评级。
聚焦英矽智能(03696.HK)独特AI制药平台,加速创新药研发。根据公司官网,利用现有 AI 平台能力,公司现有超 30 个项目,其中 2 个推进至 II 期,ISM001-055(IPF 治疗)IIa期显示 FVC 显著改善;已就 5 项资产签署对外授权合作协议。受益于全球 AI 制药蓬勃发展,公司平台迭代与管线推进,综合各业务情况,公司后续随着持续扩展业务群+创新药管线扩展和合作,预计公司整体收入 25E-27E 分别为 0.56、1.42、2.12亿美元,公司商业模式独特,管线推进速度靠前,考虑到公司Pharma.AI 平台价值,未来有望每年输出新型分子及潜在合作,参考行业可比公司,给予公司 2026 年 40xPS,对应合理价值 77.97 港元/股(参考汇率 1 港元=0.13 美元),给予“买入”评级。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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重点分析了创新药、AI、制药、生物医药等议题。