聚焦计算机行业研究:国内算力斜率仍在抬升。收入结构方面,云计算&本地部署软件业务实现营收 150.33 亿美元,同比增长23.87%;云业务收入同比增长 44%达到 89.14 亿美元,其中 OCI 业务收入同比高增 84%达到 48.88 亿美元,OCA 业务收入同比增长 13%达到 40.26 亿美元。3)营收指引乐观:公司预计 FY26Q4 营业收入同比增长 19%-21%,云业务总营收同比增长 46%-50%;1)AI 大单推动 RPO 强劲增长:FY26Q3公司剩余履约义务(RPO)高达 5530 亿美元,同比增长 325%,较 FY26Q2 环比增长290 亿美元,主要增量源于大规模 AI 合同。
聚焦计算机行业研究:国内算力斜率仍在抬升。收入结构方面,云计算&本地部署软件业务实现营收 150.33 亿美元,同比增长23.87%;云业务收入同比增长 44%达到 89.14 亿美元,其中 OCI 业务收入同比高增 84%达到 48.88 亿美元,OCA 业务收入同比增长 13%达到 40.26 亿美元。3)营收指引乐观:公司预计 FY26Q4 营业收入同比增长 19%-21%,云业务总营收同比增长 46%-50%;1)AI 大单推动 RPO 强劲增长:FY26Q3公司剩余履约义务(RPO)高达 5530 亿美元,同比增长 325%,较 FY26Q2 环比增长290 亿美元,主要增量源于大规模 AI 合同。
聚焦计算机行业研究:国内算力斜率仍在抬升。收入结构方面,云计算&本地部署软件业务实现营收 150.33 亿美元,同比增长23.87%;云业务收入同比增长 44%达到 89.14 亿美元,其中 OCI 业务收入同比高增 84%达到 48.88 亿美元,OCA 业务收入同比增长 13%达到 40.26 亿美元。3)营收指引乐观:公司预计 FY26Q4 营业收入同比增长 19%-21%,云业务总营收同比增长 46%-50%;1)AI 大单推动 RPO 强劲增长:FY26Q3公司剩余履约义务(RPO)高达 5530 亿美元,同比增长 325%,较 FY26Q2 环比增长290 亿美元,主要增量源于大规模 AI 合同。核心数据:收入结构方面,云计算&本地部署软件业务实现营收 150.33 亿美元,同比增长23.87%;云业务收入同比增长 44%达到 89.14 亿美元,其中 OCI 业务收入同比高增 84%达到 48.88 亿美元,OCA 业务收入同比增长 13%达到 40.26 亿美元;3)营收指引乐观:公司预计 FY26Q4 营业收入同比增长 19%-21%,云业务总营收同比增长 46%-50%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了算力、大模型、AI、通胀等议题。