聚焦资产因子与股债配置策略3月:中国处于普林格周期第三阶段,股票和商品占优。宏观因子跟踪:中国增长因子小幅上行,原油产量同比下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子分化,中国增长因子小幅上行,欧洲继续回落。债市建议:一季度中债以短久期防御为主,美债维持长久期进攻我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.89%,最大回撤 1.06%,季度胜率 93.88%。全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。
聚焦资产因子与股债配置策略3月:中国处于普林格周期第三阶段,股票和商品占优。宏观因子跟踪:中国增长因子小幅上行,原油产量同比下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子分化,中国增长因子小幅上行,欧洲继续回落。债市建议:一季度中债以短久期防御为主,美债维持长久期进攻我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.89%,最大回撤 1.06%,季度胜率 93.88%。全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。
聚焦资产因子与股债配置策略3月:中国处于普林格周期第三阶段,股票和商品占优。宏观因子跟踪:中国增长因子小幅上行,原油产量同比下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾:全球增长因子分化,中国增长因子小幅上行,欧洲继续回落。债市建议:一季度中债以短久期防御为主,美债维持长久期进攻我们构建的中债久期择时组合年化收益 5.89%,最大回撤 1.06%,季度胜率 93.88%。全球增长上行,普林格周期维持阶段六不变2024.07.03 全球增长下行,超配长债美元短债2024.06.05 欧美增长分化,超配黄金长债2024.05.08 季报低斜率超预期,超配黄金长债。核心数据:该策略年化收益为 3.91%,月度最大回撤-2.37%,夏普比率 2.37,双边年化换手率 37.78%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了配置策略、股票、宏观、资产因子与股债配置策略3月等议题。